厦门国际港务股份有限公司15年第一期短期融资券债项信用评级报告及跟踪评级安排.docxVIP

厦门国际港务股份有限公司[此处键入本期债券名称全称2015年度第一期短期融资券]信用评级报告信用评级报告债项信用等级：A-1级评级时间： 2015年 6月 9日上海新世纪资信评估投资服务有限公司Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级概述厦门国际港务股份有限公司 2015年度第一期短期融资券（简称“本期短券”）补充流动资金、偿还银行贷款到期一次还本付息项目现金类资产/短期刚性债务[倍] ?外部环境良好。东南国际航运中心、海西经济区、厦漳泉同城化、福建自贸区、港口竞争性收费标准调整、海上丝绸之路等均在推进当中，为厦门国际港务的发展提供了良好的外部环境。?区位优势显著，港口配套设施较好。厦门港区是我国东南沿海重要港口，港区水深条件良好，远洋航线较为丰富，集装箱吞吐量居全国第八。厦门国际港务有较多的码头、仓储和货运资源，且作业效率和服务水平不断提高，可为客户提供综合性服务，有利于提升公司竞争力。经营性现金净流入与流动负债比率[%] 非筹资性现金净流入与流动负债比率[%] －－－－?集装箱港口资源整合。2013年末，厦门港完成了集装箱港口资源整合，成立了厦门集装箱码头集团，由厦门国际港务控股统一经营，厦门港集装箱装卸收费标准长期处于较低水平的现象已得到初步改善。受益于此，该公司的盈利水平已有所提升。?财务结构稳健，融资渠道畅通。厦门国际港务负债经营程度较低，且权益性资本对刚性债务的覆盖程度高。同时，该公司作为上市公司，融资渠道畅通。 新世纪评级?船舶大型化与超级联盟化趋势增加了港口运营企?与周边港口形成一定竞争。厦门港与深圳港和宁波港的部分经济腹地重叠，同时还面临福建省内港口业务分流风险，有一定的市场竞争压力。通过对厦门国际港务及其发行的本期短券主要信用风险要素的分析，新世纪评级给予公司 AAA级主体信用等级，评级展望为稳定；认为本期短券还本付息安全性高，并给予本期短券 A-1级信用等级。 新世纪评级Brilliance Ratings 声明本评级机构对厦门国际港务股份有限公司 2015年度第一期短期融资券的信用评级作如下声明：除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构、评估人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。本评级机构与评估人员履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。本信用评级报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据评级对象所提供的资料，评级对象对其提供资料的合法性、真实性、完整性、正确性负责。本信用评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议。本次评级的信用等级有效期至厦门国际港务股份有限公司 2015年度第一期短期融资券本息的约定偿付日止。鉴于信用评级的及时性，本评级机构将对评级对象进行跟踪评级。在信用等级有效期限内，评级对象在财务状况、外部经营环境等发生重大变化时应及时向本评级机构提供相关资料，本评级机构将按照相关评级业务规范，进行后续跟踪评级，并保留变更及公告信用等级的权利。本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料，其版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传。3 新世纪评级Brilliance Ratings 厦门国际港务股份有限公司 2015年度第一期短期融资券信用评级报告一、募集资金用途（一）债项概况该公司向中国银行间市场交易商协会申请注册发行总额不超过20.00亿元短期融资券的议案已获董事会和股东大会决议通过。公司2015年度第一期短期融资券拟发行总额为 5.00亿元，期限为365天。公司拟将募集资金用于补充营运资金及偿还银行贷款。图表 1.拟发行的本期短券概况短期融资券名称：厦门国际港务股份有限公司2015年度第一期短期融资券注册额度： 20亿元人民币本期发行规模： 5亿元人民币短期融资券期限： 365天定价方式：按面值发行增级安排：无资料来源：厦门国际港务截至 2015年 3月末，该公司已发行但尚未到期的债券余额为 3.00亿元1，为厦门港务发展股份有限公司（以下简称“厦门港务发展 ”，000905.SZ）于 2014年 9月发行的 2014年度第一期短期融资券。图表 2. 截至 2015年 3月末公司尚未到期债券情况（单位：亿元，%）项目起息日兑付日发行金额 票面年利率14厦港务发 CP0012014-09-122015-09-123.005.26资料来源：中国债券信息网（二）募集资金用途1.补充营运