淄博市城市资产运营有限公司15年第一期短期融资券债项信用评价报告及跟踪评级安排.docxVIP

淄博市城市资产运营有限公司[此处键入本期债券名称全称2015年度第一期短期融资券]信用评级报告信用评级报告债项信用等级：A-1级评级时间： 2015年 6月 1日上海新世纪资信评估投资服务有限公司Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级概述项目---?区域经济发展较好。淄博市经济发展状况较好，财政实力较强，城市化进程较快，可为淄博城运的经营发展提供较好的外部环境。?政府支持力度大。作为淄博市级唯一的城市基础设施投融资主体和市属主要的国有资产运营主体，淄博城运能够得到政府的大力支持。?土地储备规模较大。淄博城运拥有较大量土地储备，相应资产的变现可为公司未来履行偿债义务提供一定程度的支持。－－?债务压力较大。淄博城运对银行借款的依赖度高。随着基础设施建设规模的较快扩张，公司积聚了较大的债务压力。－－?土地市场风险。淄博城运拥有的土地资产规模较大，其变现能力易受当地土地市场波动影响。?业务盈利能力有限。淄博城运运营总成本较大，盈利对政府补贴的依赖程度较高。?往来款回收期限较长。淄博城运与区县城市资产经营公司的往来款数额巨大，期限较长，需关注款项回收情况对公司的影响。 新世纪评级通过对淄博城运及其发行的本期短券主要信用风险级，评级展望为稳定；认为本期短券还本付息安全性高，并给予本期短券