金光纸业(中国)投资有限公司15年第一期中期票据评级报告.docxVIP

主体与中期票据信用评级报告金光纸业（中国）投资有限公司主体与2015年度第一期中期票据信用评级报告大公报D【2015】410号中期票据信用等级：AA+主体信用等级：AA+评级展望：稳定评级观点金光纸业（中国）投资有限公司（以下简称“公司”或“金光纸业”）主要从事纸及纸浆的生产和销售等业务。评级结果反映了国家环保政策趋紧有利于突出大型造纸企业的规模优势，公司规模化生产和技术优势显著，纸产品品类齐全，品牌效应明显，环保水平较高，木浆自给能力强等优势；同时也反映了公司 2014年主营业务利润进一步下滑，投资收益存在不确定性，受限资产比重较高以及存在一定或有风险等不利因素。综合分析，公司偿还债务的能力很强，本期票据到期不能偿付的风险较小。发债主体：金光纸业（中国）投资有限公司注册总额：50亿元本期发债额度：25亿元本期票据期限：5年偿还方式：每年付息一次、到期一次还本发行目的：偿还银行贷款主要财务数据和指标(人民币亿元)预计未来 1～2年，公司主营业务结构不会发生改变。综合来看，大公对金光纸业的评级展望为稳定。项目2015.3201420132012总资产1,522.74 1,471.771,378.521,203.39所有者权益534.0597.765.33530.01442.46492.82 438.62主要优势/机遇410.26 368.03营业收入·国家环保政策的趋紧及淘汰落后