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美日房地产周期特征的比较邱　强　叶德磊?? 　房地产市 场的运行呈现出周期特征。它和其他宏观经济运行一样，时而高涨时而收缩，呈现出一定的规律性。不同国家的房地产市场会呈现出不同的运行规律，也就会表现出 不同的周期性特征。美国和日本的房地产市场都是发达国家房地产市场的典型代表，其周期性特征非常明显，但两者又呈现出不同的特征。通过比较分析它们的差 异，并进而分析其差异产生的原因，对于了解我国房地产市场的运行规律，把握其发展趋势，具有非常深刻的现实意义。 　 　一、美日房 地产具有不同的周期特征 　 　（一）周期长短不一样 　美国房地产市场周期较长，一个周期一般是18年左右，而日本的房 地产市场周期较短，一般是美国的一半，大概10年左右。 　从表1中可以看出，美国自1870年以来，房地产共经历了8个周期。周期时间有长有 短，最长的22年，最短的15年。18年以上的周期有5次，分别为第1、2、3个和第6、8个周期。因为全部周期平均长度为17.8年，因此可以把18年 看成是美国房地产周期的一般长度。 　而表2中日本战后的房地产市场按照从波谷到波谷统计经历6个周期。从第1个周期到第6个周期的长度分别为 12年、10年、11年、9年、5年和8年，平均周期长度大概是9.1年。由此可见，美国每轮的房地产周期所经历的时间较日本房地产市场长，大概是日本的 2倍。 　 　 　（二）波动的幅度不一样 　日本