财务管理学---第8章例题答案.docVIP

第8章 投资决策实务 【例判断题】互斥方案的可行性评价与其投资决策是完全一致的行为。×）『答案解析』独立方案的可行性评价与其投资决策是完全一致的行为。 【例·计算题】已知：某企业拟进行一项单纯固定资产投资，现有A、B两个互斥方案可供选择，相关资料如下表所示：方案 建设期 运营期 0 1 2～11 12 A 固定资产投资 * * 　 　 新增息税前利润（每年相等） 　 　 * * 新增的折旧 　 　 100 100 新增的营业税金及附加 　 　 1.5 * 所得税前净现金流量 -1000 0 200 * B 固定资产投资 500 500 　 　 所得税前净现金流量 * * 200 * 　　说明：表中“2～11”年一列中的数据为每年数，连续10年相等；用“*”表示省略的数据。　　要求：　　（1）确定或计算A方案的下列数据：　　①固定资产投资金额；②运营期每年新增息税前利润；③不包括建设期的静态投资回收期。　　（2）请判断能否利用净现值法做出最终投资决策。　　（3）如果A、B两方案的净现值分别为180.92万元和273.42万元，请按照一定方法做出最终决策，并说明理由。 『正确答案』（1）①固定资产投资金额＝1000（万元）　　②运营期每年新增息税前利润　　＝所得税前净现金流量－新增折旧＝200－100＝100（万元）　　③不包括建设