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论银行“太大不能倒”原则 ——兼评美国《2010华尔街改革与消费者保护法案》 伏军??对外经济贸易大学?? 关键词: 太大不能倒/银行监管/系统性风险/公共性 内容提要: 2008年金融危机爆发后，传统的银行业“太大不能倒”原则面临越来越多的质疑与挑战。建立在银行系统重要性与公共性基础之上的“太大不能倒”原则有其合理性一面，但该原则的适用也带来道德风险、竞争原则的破坏、财政负担等巨大负外部性。美国《2010华尔街改革与消费者保护法案》通过建立大型银行清算程序最终放弃了“太大不能倒”原则，同时法案建立了系统风险应对机制以预防大型银行倒闭可能引发系统性风险。该立法反映出美国银行监管的价值取向由“系统风险优先”向“公共利益与系统风险并重”的转变。 一、金融危机引发的讨论 2008年美国次贷危机爆发以来，随着各国政府以前所未有的力度救助危机中的大型银行，人们对银行业“太大不能倒（too big to fail）”这一传统原则的质疑与争论变得越来越激烈，大型银行能否倒闭已成为各国金融监管领域中的核心问题。 [1] “太大不能倒”原则是长期以来被多数国家接受的银行业监管原则，其基本含义是：规模较大的银行倒闭容易引发银行系统风险，因此当这些银行面临财务困难时，政府应当予以救助以避免其倒闭。 [2]“太大不能倒”原则有两个特点：一是该原则重在保护