技术外溢效应与公司现金持有量的关系.pptxVIP

Technology spillovers and corporate cash holdings技术外溢与公司现金持有量Technology spillovers and corporate cash holdings研究问题实证分析——提出假设实证分析——变量与方法选取实证分析——结论得出思考研究问题技术外溢效应对公司现金持有量有怎样的影响？技术外溢效应对不同情况公司现金持有量影响有何差别？技术外溢效应对公司现金持有量的影响在融资约束企业中有何表现？企业自主创新对公司现金持有量的影响？无专利持有企业与持有专利企业在公司现金持有量上有何差别？研究问题技术创新是企业保持竞争优势和生产率增长的关键，创新的特点是非排他性和独占性强的有限元素汇总，可以产生相当大的知识外溢效应方式：通过自愿泄漏（例如：学习和模仿、上下游的联系、流动性的从业者） 自愿的传输（例如：技术许可和研发团队联盟) 有益的外部性扩散，使得同行在一个较低成本获得技术（相比于发明者）以提高生产率和后续创新能力研究问题创新导致显著的产品市场威胁，或者说是市场份额的重新分配——苹果VS三星企业因此需要流动资金的准备以做好知识（技术）扩散的准备从而应对竞争威胁——预防性动机无形资产很难用作外部借贷的抵押品，存在风险，融资约束成为创新型企业现金管理的重要障碍和考虑对象实证分析——提出假设假设1：H0：企业会持有更多现金以针对技术