金融风险理论-6课品.pptVIP

第六章 利率风险管理 利率风险的主要表现 利率风险的防范与管理 利率风险的表现 市场利率的变化 债券价格随市场利率而发生的变化 银行资产与负债的利率性质、期限不匹配 利率风险管理的主要方式 利率敏感性缺口管理 持续期缺口管理 利率衍生金融产品的运用 远期利率协议 利率期货 利率期权 利率互换 利率上、下限 利率敏感性缺口 利息收支随利率的变动而变动的资产或负债称为利率敏感性资产或利率敏感性负债。 利率敏感性缺口：某一经济主体在某一期间利率敏感性资产与利率敏感性负债的差额。 利率敏感性资产利率敏感性负债→正缺口 利率敏感性资产利率敏感性负债→负缺口 利率敏感性资产=利率敏感性负债→零缺口 修正的利率敏感性缺口 净利息收入与利率之间的关系： ΔNII = RSA · ΔIR – RSL · ΔIR =（RSA - RSL）· ΔIR 其中： ΔNII：净利息收入的变动额 RSA：修正后的利率敏感性资产 RSL：修正后的利率敏感性负债 ΔIR：利率变动额 利率敏感性缺口和净利息收入的关系 利率敏感性缺口管理的操作策略 被动性选择 保持利率敏感性缺口为零 主动性选择 预测利率将上升，增加正缺口或减少负缺口 预测利率将下降，减小正缺口或增加负缺口 利率敏感性缺口调整方法 利率敏感性缺口管理举例 假设银行预测在第一季度市场利率将上升；第二季度市