第三章 外汇市场与外汇交易.pptVIP

第三章 外汇市场与外汇交易 本章教学目的 通过本章学习，学生应了解外汇市场的概念和特点，熟悉外汇交易的基本类型，掌握外汇交易的技巧和方法，初步认识我国外汇市场的运作特点。 本章教学内容 第一节 国际外汇市场 第二节 外汇交易基本类型 第三节 外汇交易技巧 第四节 中国外汇市场 第一节 国际外汇市场 一、外汇市场的概念 二、国际外汇市场的特点 三、零售外汇市场 一、外汇市场的概念 从一国的角度来看，外汇市场是买卖外汇的场所。相应地外汇买卖有两种类型：本币与外币之间的相互买卖和不同外币之间的相互买卖。从全球的角度来看，外汇市场就是各种不同货币彼此进行兑换的场所。 一、外汇市场的概念 狭义上，外汇市场仅指银行之间的外汇买卖行为及其场所，又称批发市场。通常所说的外汇市场就是狭义的概念。银行之间的外汇交易起源于弥补银行与客户交易所产生的买卖差额的需要，目的在于避免由此而引起的汇率变动风险，调整银行自身外汇头寸。 广义上，外汇市场还包括银行与个人及公司客户之间进行的所有货币兑换行为及其场所。这一部分又称为零售市场。 二、国际外汇市场的特点 1．外汇市场是无形市场 外汇市场通常是场外交易市场，没有一个专门的有形场所供交易员们聚在一起兑换货币。交易员们往往是坐在世界各地主要银行的办公室里，通过计算机终端、电话、电传和其他通讯渠道进行联系。 二、国际外汇市场的特点 2.外汇市场是24小时交易的全球最大单一市场 由于时差的存在，各个主要外汇交易中心开闭的时间有所差别，在全球几乎一天24小时都进行着外汇交易。 国际外汇市场分布在世界各地，按规模依次是伦敦、纽约、东京、新加坡、法兰克福、香港、悉尼、苏黎世等。2004年前6大市场的交易额分别占全球外汇交易总额的31％、19％、8％、5％、5%、4%。 二、国际外汇市场的特点 二、国际外汇市场的特点 伦敦外汇市场：伦敦外汇市场的参与者是经营外汇业务的银行、外国银行的分行、外汇经济商，其他的金融机构和英国央行---英格兰银行。在这个市场，最大的交易是英镑/美元的交易，伦敦外汇市场的交易时间是北京时间18；00-次日2：00。 二、国际外汇市场的特点 纽约外汇市场：纽约外汇市场的参与者是在美国的大商业银行和外国银行的分行，著名的中资机构有中国银行纽约分行，和一些专业的外汇经纪商。纽约外汇市场不仅是美国国内的外汇交易中心,同时也是重要的国际性外汇市场。这个市场的交易时间是北京时间20:00到次日4:00。由于纽约市场和伦敦市场的交易时间有一段重合,所以在这段时间里,市场的交易最为活跃,交易量最大,行情波动的比例也大. 二、国际外汇市场的特点 东京外汇市场:东京外汇市场的交易者是外汇银行、外汇经纪商、非银行客户和日本银行。交易时间北京时间8:00—16:00。东京外汇市场的交易品种比较单一,主要是美元/日元、欧元/日元。在交易中,一般行情比较平淡,但是大家在日后的交易中,一定要注意日本出口商的投机作用,有时由于日本出口商的投机,使日元在汇市上出现大幅的波动。例：2002年10月23日星期三美元/日元在东京市场受到打压，迅速从1美元=125.26日元下跌到1美元=124.00日元水平。 二、国际外汇市场的特点 欧洲大陆的外汇交易市场：欧洲大陆的外汇交易市场由瑞士苏黎士市场、巴黎市场、法兰克福市场和一些欧元区成员国的小规模的市场组成。主要是德国的法兰克福市场。现在它的交易量已经使其成为世界第三大交易市场。交易时间为北京时间16：00—21：00。在交易中比东京市场活跃，汇价的变动也很大。 二、国际外汇市场的特点 香港外汇市场：香港外汇市场是20世纪70年代发展起来的国际性外汇市场。香港市场的参与者是主要的商业银行和财务公司。香港市场中港币实行联系汇率制，主要交易的品种有美电交易。在索罗斯攻击香港时，就在美电交易中搏斗了好几个回合。(美电是行业术语，指美元/港币)还有美元兑其他的货币交易。 二、国际外汇市场的特点 此外还有大洋洲的两个市场：惠灵顿外汇市场和悉尼外汇市场。惠灵顿外汇市场是全球每天最早开市的市场，交易时间北京时间5：00—13：00。两个小时之后，悉尼外汇市场开市。收市也晚两个小时。主要交易本国货币和美元的交易，澳元是美元集团的货币。 二、国际外汇市场的特点 3．外汇市场是以造市商为核心的市场 外汇市场是造市商市场。每天市场上都发生成千上万宗外汇交易，不可避免地会出现外汇供给和需求的临时性不平衡。一些银行随时准备在相互之间就某一种或几种货币进行交易，而不考虑其本身外汇头寸的状况，以保证外汇市场运行的连续性，这些交易并不一定是银行自身的实际需要。从这个意义上说，这些银行相互之间创造了外汇市场，被称为造市商（Market-maker）。 二、国际外汇市场的特点 外汇市场上主要