金融投资基本分析概述.ppt

第一章 金融投资基本分析概述 第一节 金融投资分析的重要性 第二节 基本分析简介 第三节 基本分析的主要内容 第四节 基本分析理论流派发展演变 第一节 金融投资分析的重要性 一、金融投资分析概念 投资者对证券市场所反映的各种信息进行收集、整理、综合，以了解和预测证券价格的走势，进而作出相应的投资策略，以降低风险和获取较高的收益。 金融投资分析的必要性 1、证券大多属于风险资产。 2、金融投资时一种智慧型投资。 3、从事金融投资要量力而行，适可而止。 案例：上市公司财务造假不断 投资者需防陷随着证券市场机制逐步完善，完全伪造财务数据的欺诈案件已经很少，但欺骗投资者的招数仍然存在。为了顺利完成增发、重组等再融资项目，许多公司在资本市场上采取会计手段在财务报表上做手脚，手法隐蔽但影响恶劣，让许多期待公司业绩大增的投资者迎来的却是业绩变脸。 上海凯石投资管理有限公司总经理陈继武，当这个企业，它要想再融资，它就把业绩充分地释放。当它没有再融资需求的时候，它就把业绩向下压。这就是一种操纵，而且是一种明显的操纵。 股市财务报表的另一主要虚假手段，就是扮靓IPO招股说明书的业绩。许多公司在IPO之前业绩光鲜亮丽，IPO之后却迅速下滑甚至连年亏损的事例也屡见不鲜。专家表示，监管层和投资者必须把目光放在公司与整体行业业绩的对比之上，不能单纯听信公司的一面之辞。 上海凯石投资管理有限公司总经理陈继武，因为有的（企业）它虽然增长，但是行业可能增长了百分之一百，但实际上企业只增长了百分之二十三十。 针对IPO前的业绩注水或者二级市场上的利润大挪移，专家认为，中小投资者最好不要碰题材股，对不靠谱的信息最好以静制动。建议重视基本面研究，发掘一些踏实的好股票。 上海凯石投资管理有限公司总经理陈继武，我们怎么样来鉴别它真假，一靠监管，二靠什么呢，靠火眼金睛，靠专业，只有这两个呢，你才能有效地治理和（提出）对策。你比方说现在中小板、创业板的很多公司，明显的利润是不可持续的，存在着虚假的、脱离了行业增长的可能的。像我们这种专业机构 是完全不可能购买这种股票的。但是中小投资者完全没有这个时间精力和专业背景来做这个事情。 二、金融投资的基本过程 1、确定投资目标（风险与收益） 2、进行金融投资分析（基本分析与技术分析） 3、组建证券投资组合（多元化） 4、投资组合业绩评估 5、投资组合的修正 三、金融投资分析的步骤 第一步：宏观经济分析和区域行业分析 第二步：发行股票的企业进行分析 第三步：证券市场分析 四、金融投资分析的信息来源 1、政府部门 2、证券交易所 3、上市公司 4、中介结构 5、媒体 6、其他来源 案例：证券分析师 证券分析师（Securities Analyst）是依法取得证券投资咨询执业资格，并在证券经营机构就业，主 要就与证券市场相关的各种因素进行研究和分析，包括证券市场、证券品种的价值及变动趋势进行研究及预测，并向投资者发布证券研究报告、投资价值报告等，以书面或者口头的方式向投资者提供上述报告及分析、预测或建议等服务的专业人员。《美国注册特许分析师分析师(RCA)》的考试认为分析师的职业操守、专业水平同等重要，因而拥有良好的职业操守的分析师享有更高美誉，如有违背公众利益，RCA无条件取消会员资格，终身不得再次考试、入会。 证券分析师在中国又称为股评师、股票分析师，他们是依法取得证券投资咨询业务资格和执业资格，就证券市场、证券品种走势及投资证券的可行性，以口头、书面、网络或其他形式向社会公众或投资机构提供分析、预测或建议等信息咨询服务的专家。 《证券法》第170条规定，分析师，即投资咨询机构从业人员，必须具备证券专业知识和从事证券业务或证券服务业务两年以上经验。认定其证券从业资格的标准和管理办法，由中国证监会制定。目前，在我国希望成为证券分析师的人员，首先须参加中国证券业协会组织的《证券市场基础理论》、《证券投资分析》等学科的从业资格考试，再由所在的证券公司或咨询机构到中国证券业协会注册登记为执业人员，即成为证券分析师。 证券分析师是一个高智慧、高挑战的职业，执业资格方面门槛不低。从业需拥有会计学、审计学和法律知识，能对年度报告、中期报告、招股说明书等指标和数据进行多方面的对比分析。了解中国为调控金融风险和证券发行、承销交易而制定的法律体系，熟悉证券市场法律制度的基本框架。同时，通晓证券市场的技术分析。不但具有较强的综合技术分析能力，且能在此基础上，依据现阶段证券市场运行特点而有所创新，形成一套独特而有效的证券市场技术分析办法。 证券分析师最好有过银行、信托公司或其它投资公司投资工作的经历，拥有投资学知识，对实体经济投资项目进行过调查研究、考察筛选、论证决策，因而积累起有选择投资项目的丰富实