国际金融模拟试题答案.doc

《国际金融学》考试试卷答案（Ａ卷） 一、名词解释（4’×5＝20） 国际收支：一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。 实际汇率：实际汇率则是名义汇率经过价格调整后的汇率水平，反映了一国的商品与服务在与外国商品与服务进行交换时的实际购买力。 美国存券凭证：又称为American Depository Receipts，ADRs是国际上使用范围最广的存券凭证投资方式。ADR是代表了储存在美国银行的某种外国股票的存单。银行的作用就是作为投资者的代理人，代理存券凭证和资金的转移和交割。ADRs可以在证券交易所或者场外市场中交易。 内外均衡：经济增长、充分就业，价格稳定以及国际收支平衡。 汇率目标区制：汇率目标区制是指一种将汇率浮动限制在一定区域内的汇率制度。 二、简答题（10’×3＝30） 1 新旧巴塞尔协议的主要内容各是什么？ 要点：为了控制国际银行经营风险、加强银行业的监管力度，1974年成立的巴塞尔委员会于1988年颁布了巴塞尔协议，其中包括资本的定义、资产的风险数、资本的比率标准等内容；新巴塞尔协议则在考虑信用风险、市场风险、法律风险的基础上，确立了三大支柱性内容，即最低资本要求、资本充足性的监管约束以及市场约束。 请分析当资金完全流动时固定汇率制下财政政策与货币政策的效力。 要点：在固定汇率制度下，当资本完全可流动时，财政政策的效果非常明显，能够使国民收入水平大大提高；货币政策的效力非常有限，政府无法完全控制货币供应量。（需要配上图形辅助解释。） 请对固定汇率制度与浮动汇率制度进行比较。 要点：两者的区别主要体现在三个方面：出现国际收支失衡后经济恢复内外均衡的自动调节机制、实现内外均衡的政策利益和对国际经济关系的影响。其中，对自动调节机制的讨论集中调整机制涉及的变量数目、调整机制的自发性、调整的幅度以及调整的稳定性四个方面。政策利益问题集中在政策的自主性、纪律性和放大性。 三、计算题（20’×1＝20） Bid/Offer Rate Three Month Rate Denmark 6.1449/6.1515 118/250 Switzerland 1.2820/1.2827 27/26 UK 1.8348/1.8353 150/141 三个月后丹麦马克/美元的汇率=6.1567/6.1765 三个月后瑞士法郎/美元的汇率=1.2793/1.2801 三个月后美元/英镑的汇率=1.8198/1.8212 三个月后丹麦马克/瑞士法郎=4.8095/4.8280 三个月后丹麦马克/英镑=11.2040/11.2486 四、分析说明题（30’×1＝30） 要点：1）这种“坏政策”可能是指在固定汇率制度下，政府过度使用扩张性财政政策和货币政策。根据第一代货币危机理论，在固定汇率制度下，政府需要储备一定的外汇储备以维持市场汇率，但是当政府推行扩张性财政货币政策、同时又不想增加国内货币供应量的时候，外汇储备将随之减少，从而使得固定汇率制度无法维持。在这一过程中，投机因素对货币危机的形成起了催化的作用：正是市场的投机冲击导致政府的外汇储备加速减少，从而令货币危机提前到来。 2）不完全。根据第二代货币危机理论，有时候当一个国家的基本面比较正常、外汇储备尚且充足的时候，市场的投机冲击也有可能导致货币危机。这种投机冲击的原因是投机者的心理预期。 3）、4）略。 《国际金融概论》考试试卷答案（Ｂ卷） 一、名词解释（4’×5＝20） 有效汇率：本国同其最重要的贸易伙伴国的贸易额占本国全部对外贸易的比重作为权数构造的有效汇率，它反映出一国货币汇率在国际贸易重的总体竞争力和总体波动幅度。 外汇风险：一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产（债权、权益）与负债（债务、义务），引外汇率波动而引起其价值上涨或下降的可能。 套补的利率平价：套补的利率平价的一般形式是，它的经济含义是：汇率的远期升贴水率（ρ）等于两国的利率之差。 货币——价格机制：在金本位制下，该机制可以用下图表示： 蒙代尔——弗莱明模型：蒙代尔-弗莱明模型（Mundell~Fleming Model）是分析开放条件下财政货币政策效力的主要工具，由这两位经济学家在20世纪60年代提出。这一模型被称为开放经济下进行宏观分析的工作母机（Workhorse），对国际金融的发展有着重大影响。 二、简答题（10’×3＝30） 请简述马歇尔——勒纳条件的含义并进行推导。 要点：马歇尔-勒纳条件是：，这个式子说明贬值能够改善贸易余额的条件是进出口的需求弹性之和大于1。假定贬值之前贸易余额为0，即。当国民收入Y不变时，贬值对贸易余额的影响就可以表示为就上式对e取微分，并将和代入，即：