山东大学(威海)2105-2016第一学期金融市场学主要学习内容.docxVIP

山东大学（威海）2015-2016第一学期金融市场学主要学习内容填空一、交易制度1.判别标准：流动性、透明度、稳定性、效率、成本和安全性2.类型：做市商交易制度（报价驱动制度）、竞价交易制度（委托驱动制度）。其中后者分为：间断性竞价交易制度和连续竞价交易制度。3.交易委托的种类：市价委托、限价委托、停止损失委托、停止损失限价委托。4.信用交易：信用买进较易、信用卖出交易二、流动性1.包含：及时性、价格影响小2.三个指标：市场深度和市场广度（大量买卖委托）、弹性（迅速回到合理水平）三、股票市场效率包括：信息效率（价格反映信息）、价格决定效率（价格决定机制）、交易系统效率四、基金种类1.组织形式：公司型、契约型2.投资目标：收入型、成长型、平衡型3.地域：国内、国家、区域、国际4.投资对象：股票、债券、货币市场、专门、衍生基金和杠杆基金、对冲基金与套利基金、雨伞基金（母基金下成立子基金）、基金中的基金五、平价定理　条件：欧式期权，看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期日。　平价定理：看涨期权价格+执行价格的现值＝标的资产的价格+看跌期权价格即：c+Xexp{-r（T-t）}=p+S简答一、期权交易和期货交易的区别1、权利与义务期货合约的双方都被赋予相应的权利与义务，除非用相反的合约相抵消，这种权利和义务在到期日必须行使，也只能在到期日行使，期货的空方甚至还拥有在交割月选择在哪一天交割的权利。而期权合约只赋予买方权利，卖方则无任何权利，他只有在对方履约时进行对应买卖标的物的义务。特别是美式期权的买者可在约定期限内的任何时间执行权利，也可以不行使这种权利；期权的卖者则准备随时履行相应的义务。2、标准化期货合约都是标准化的，因为它都是在交易所中交易的，而期权合约则不一定。在美国，场外交易的现货期权是非标准化的，但在交易所交易的现货期权和所有的期货期权是标准化的。3、盈亏风险期货交易双方所承担的盈亏风险是无限的。而期权交易卖方的亏损风险可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权），盈利风险是有限的（以期权费为限）；期权交易买方的亏损风险是有限的（以期权费为限），盈利风险可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权）。4、保证金期货交易的买卖双方都须交纳保证金。期权的买者则无须交纳保证金，因为他的亏损不会超过他已支付的期权费，而在交易所交易的期权卖者也要交纳保证金，这跟期货交易一样。场外交易的期权卖者是否需要交纳保证金取决于当事人的意愿。5、买卖匹配期货合约的买方到期必须买入标的资产，而期货合约的买方在到期日或到期前则有买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）标的资产的权利。期货合约的卖方到期必须卖出标的资产，而期权合约的卖方在到期日或到期前则有根据买方意愿相应卖出（看涨期权）或买入（看跌期权）标的资产的义务。6、套期保值运用期货进行的套期保值，在把不利风险转移出去的同时，也把有利风险转移出去。而运用期权进行的套期保值时，只把不利风险转移出去而把有利风险留给自己。二、股票交易制度的优劣标准1、流动性流动性是指以合理的价格迅速交易的能力，它包含两个方面：即时性和价格影响小。前者指投资者的交易愿望可以立即实现，后者指交易过程对证券价格影响很小。流动性的好坏具体可以用如下三个指标来衡量：市场深度、市场广度和弹性。2、透明度透明度指证券交易信息的透明，包括交易前信息透明、交易后信息透明和参与交易双方的身份确认。其核心要求是信息在时空分布上的无偏性。3、稳定性稳定性是指证券价格的短期波动程度。证券价格的波动主要源于两个效应：信息效应和交易制度效应。4、效率效率主要包括信息效率、价格决定效率和交易系统效率。5、证券交易成本包括直接成本和间接成本。6、安全性主要指交易技术系统的安全。三、期货市场的功能1.转移价格风险的功能。利用期货多头或空头，个人能够把价格风险转移出去，从而实现避险目的。投机的数量决定对社会风险的总效果。2.价格发现功能。期货市场的交易成本低、流动性强、市场集中、信息及时透明等优势使其定价效率高于现货市场，通过期货、现货价格关系使其影响甚至决定期货价格。四、期货的功能论述1.金融市场功能:简述金融市场主要功能。/从金融市场功能角度论述如何促进我国股票市场的发展完善?论述金融市场改革。金融市场的功能聚敛功能：是指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力。金融市场起着“蓄水池”的作用。金融市场之所以具有资金的聚敛功能，一是由于金融市场创造了金融资产的流动性，二是金融市场根据不同的期限、收益、和风险要求，为投资者提供了多样化的金融工具。配置功能：①资源的配置：通过金融市场将资源从低效率的部门转移到高效率部门，从而使一个社会的经济资源能最有效的配置在最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用；