财务分析讲义.docVIP

第一节 概论 一、财务分析的形成与发展 ? 现代意义的财务分析，起源于19世纪末至20世纪初，最早由银行家所倡导。当时银行信贷业务迅速发展，银行面对越来越多的资金需求者以及更庞大的资金需求量。作为银行家，在决定是否向企业发放贷款时，最关心的问题是能否按时收回本息。于是，在决定放贷之前，银行要求企业提供财务报表，对企业进行信用调查和分析，借以判断企业的偿债能力，这样就产生了财务分析。银行的分析结果不但为银行本身所利用，而且也引起了企业及其他股东的兴趣，他们往往以银行对企业的评价作为自己的行为决策的参考。 此外，企业间的业务往来也借用银行分析的结论。随着经济的不断发展，财务分析从金融机构在发放贷款时用以作为观察借款企业偿还能力的手段，发展到投资单位或个人在股份投资时作为确认其是否有利的手段。于是，财务分析由信用分析阶段进入投资分析阶段，其主要任务从稳定性分析过渡到收益性分析，这是非常重要的变化。此时，企业由被动接受银行分析过渡到主动进行自我分析，促使财务分析成为一门新兴的学科。 二、课程简介 如何整合、提炼大量的财务数据，以表征企业经营优劣之所在？ 如何把生硬繁杂的财务数据，清晰直观地加以表达，让使用者一目了然？ 如何通过财务分析为决策者提供更有效的参考依据，以实现有力的财务支持？ 目的—— 掌握公司财务分析的基本方法与有效工具，适时跟踪和把握公司的财务情况； 量化分析具体的财务数据，结合企业发展战略与行业特性，为企业决策和经营管理提供有用的信息支持。 三、 财务分析的主要内容及作用 （一）财务分析的含义 ——依据和起点：财务报表和其他资料 ——主要目的：了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益集团改善决策。 ——基本功能：将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性 　　管理学家说：想要什么行为，就设置什么评价标准　　“楚王好细腰，宫女多饿死”。这反应了在楚王的“细腰”标准面前，宫女们的无奈与悲壮！　　据媒体报道，2012年两会成为“奢侈品秀场”。　　但从2013年开始，Duang，一切都改变了，节俭之风吹走了奢侈品，朴素的装束，都不加特效了。这，也是评价标准带来的行为改变。 　　【思维导图】　　　　 第二节　财务分析与评价的主要内容与方法 　　　　 　　一、财务分析的内容 所有者 关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。 债权人 首先关注的是其投资的安全性，因此主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析。 经营决策者 关注企业经营理财的各方面，包括偿债能力、运营能力、盈利能力、发展能力，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。 政府 兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者，因此政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异。 　　财务分析一般包括：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析和现金流量分析等五个方面。 　　【例·判断题】在财务分析中，企业经营者应对企业财务状况进行全面的综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。（　） ?? 『正确答案』√『答案解析』经营决策者关注企业经营理财的各方面，包括偿债能力、运营能力、盈利能力、发展能力，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。 　　【例·单选题】在下列财务分析主体中，必须对企业营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是（　）。　　A.短期投资者　　B.企业债权人　　C.企业经营者　　D.税务机关 ?? 『正确答案』C『答案解析』经营决策者关注企业经营理财的各方面，包括偿债能力、运营能力、盈利能力、发展能力，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。 　　 二、财务分析的方法　　 　　（一）比较分析法 含义 是指对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营成果中差异与问题。 分类 根据比较对象的不同，比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法。在财务分析中，最常用的比较分析法是趋势分析法。 运用 比较分析法的具体运用主要有三种方式:①重要财务指标的比较定基动态比率＝分析期数额/固定基期数额——反映长期趋势环比动态比率＝分析期数额/前期数额——反映短期趋势②会计报表的比较③会计报表项目构成的比较。 注意 采用比较分析法时，应当注意以下问题：第一，用于对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致；第二，应剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的生产经营状况；第三，应运用例外原则，对某项有显著变动的指标作