毕节市信泰投资有限公司-15年跟踪评级报告.docVIP

???????????! 2012年公司债券2015年跟踪 信用评级报告    关注： ?地方财力对上级补助收入依赖较大，政府性基金收入易受房地产市场波动影响。 2014年毕节市获得上级补助收入 239.45亿元，毕节市地方财力对上级补助较为依 赖。2014年毕节市政府性基金收入大幅增长，但该收入易受房地产市场波动的影响。 ?公司主营业务收入下滑，营业利润较差，利润对政府补贴较为依赖。 2014年公司 主营业务收入同比下降 44.49%，营业利润为亏损 2,230万元，当年利润总额主要来 源于政府补贴，利润对政府补贴较为依赖。 ?公司对外贷款规模较大，资金回收时间不确定。截至 2014年底，公司其他流动资 产和其他长期资产合计 27.32亿元，回收时间不确定，对公司资金造成占用。 ?公司在建项目规模较大，后续资金压力较大。截至 2014年底，公司主要在建项目 预计总投资 77.70亿元，已投资 32.09亿元，尚需投资规模较大，面临的资金压力 较大。 ?公司资产流动性不强。公司资产土地存货为主，流动性不强。 ?有息债务规模较大，存在较大的偿债压力。2014年公司有息负债规模增长 35.70%， 面临较大偿债压力。 ?对外担保可能为公司带来代偿风险。截至 2014年底，公司对外担保余额为 7.16亿 元