中国五矿的国际化之路讲义.ppt

鉴于战略的投资项目量化战略评价 高度符合 中度符合 低度符合 不符合 评价结果 加强企业战略规划推进落实，发挥战略对投资项目引导作用，加强与国资委考核体系紧密衔接，强化投资主体有效配置和使用资本意识。 （二）量力而行，综合考虑各种因素决策 价格 吸引力 自身 承受力 项目 竞争力 量力而行 充分考虑自身资本约束与财务约束。 充分考虑项目风险可能带来的影响。 充分考虑自身管理与运营能力。 以中型矿业公司与资产为重点。 以在产运营项目为主，项目处于成本曲线前端，具有较高安全边际，能够抵御行业周期低谷。 原则上不做不确定性高的绿地项目。 保持对重点项目的长期跟踪与持续关注，对收购资产价值做到心中有数，坚持底线与底价。 OZ项目主动提价，成功收购；Equinox项目超过底线，主动放弃。 ——主动放弃多个海外项目 Sherwin氧化铝厂位于美国德克萨斯州，为全球排名第九的氧化铝生产商，年产量160万吨。2004年五矿收购Sherwein51%股权。2007年由于战略性目标已实现，且氧化铝行业进入下行周期，Sherwin成本高企以及盈利性不确定，五矿决定出售所持股权给嘉能可。前后通过贸易、分红、转让溢价等实现收益超过1亿美元。 2011年，在Equinox公司收购项目中，竞争对手巴里克的报价超过了中国五矿的估计上限，中国五矿秉承一贯的“积极、稳妥”原则，从经济效益出发，经慎重研究后决定停止此项