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第3章 技术分析指标 第3章 技术分析指标 王志强 东北财经大学金融学院 第3章 技术分析指标 3.1 移动平均线（MA） 3.2 平滑异同移动平均线（MACD） 3.3 威廉指标（%R，WMS） 3.4 随机指数KDJ 3.5 相对强弱指标（RSI） 3.6 平衡交易量（OBV） 3.7 乖离率（BIAS） 3.8 布林线（BOLL） 3.1 移动平均线（MA） 3.1.1 移动平均线的分类 3.1.2 移动平均线的计算 3.1.3 移动平均线的判断准则 3.1.4 移动平均线的特点 3.1.1 移动平均线的分类 移动平均线 由于股价短期内波动的随机性较强，因此K线理论不足以给出较为可靠的买卖信号。另外，其他一些理论（如形态理论等）给出的信号滞后，相比较而言均线系统是一种较为简单、实用的技术指标。 移动平均线的分类： 根据计算移动平均线的平均日期不同，通常分为短期、中期、长期移动平均线。 3.1.2 移动平均线的计算 算术移动平均线 我们通常所说的移动平均线系统 加权移动平均线 指数平滑移动平均线 该方法在MACD中使用 3.1.3 移动平均线的判断准则 Granvile法则：Joseph Granvile 根据价格与一条移动平均线之间的关系确定的研判准则 移动平均线由下跌转为盘局或上升，且股价向上突破移动平均线时，为买入信号 股价虽跌破移动平均线，但又立即回升到持续上升的移动平均线上，为买入信号 股价在平均线上方，股价虽下跌但未跌破移动平均线就又转为上升，为买入信号 股价突然暴跌，跌破移动平均线，离移动平均线较远，有可能反弹，是买入信号 3.1.3 移动平均线的判断准则 Granvile法则： 移动平均线由上升转为盘局或下跌，且股价向下突破移动平均线时，为卖出信号 股价虽突破移动平均线，但又立即跌破到持续下降的移动平均线下，为卖出信号 股价在平均线下方，股价虽上升但未突破移动平均线就又转为下降，为卖出信号 股价突然暴涨，突破移动平均线，离移动平均线较远，有可能回档，是卖出信号 根据两条移动平均线之间的关系确定的研判准则 金叉：黄金交叉，短期移动平均线向上突破长期移动平均线，发出买入信号 死叉：死亡交叉，短期移动平均线向下突破长期移动平均线，发出卖出信号 图3.1 Granvile法则图示 图3.2 移动平均线图示 图3.2 移动平均线图示 3.1.4 移动平均线的特点 仅是一种判断趋势的方法 消除随机波动，较为稳定 具有支撑线与压力线的作用 给出的买卖信号较为滞后 盘整时频繁发出的买卖信号 3.2 平滑异同移动平均线（MACD） 3.2.1 引入MACD的原因 3.2.2 MACD的构成与计算 3.2.3 MACD的判断准则 3.2.1 引入MACD的原因 在市场无明显的趋势时，以MA判断买卖时机，会给投资者频繁的买卖信号 3.2.2 MACD的构成与计算 MACD系统由DIF与DEA两部分组成 平滑移动平均线EMA 快速平滑移动平均线EMA(12)=今日收盘价*2/13+昨日EMA(12)*11/13 慢速平滑移动平均线EMA(26)=今日收盘价*2/27+昨日EMA(26)*25/27 离差值DIF=EMA(12)-EMA(26) 离差移动平均值DEA：DIF的移动平均，参数介于12-26之间，教材上成为MACD 离差柱状线BAR=2*(DIF-DEA) 3.2.3 MACD的判断准则 DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突破DEA是买入信号；DIF向下突破DEA只能认为是回落，获利了结。 DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突破DEA是卖出信号；DIF向上突破DEA只能认为是反弹，暂时补空。 DEA与股价趋势背离时发出反转信号，取决于DEA的方向，向下即卖出。 柱状线由正变负或由负变正等同于DIF突破DEA。 图3.3 MACD指标 图3.3 MACD指标 3.3 威廉指标（%R） 3.3.1 威廉超买超卖指标 3.3.2 威廉超买超卖指标的计算 3.3.3 威廉超买超卖指标的判断准则 3.3.1 威廉超买超卖指标 WMS%，W%R：Larry Williams，1973年 用以衡量市场处于超买还是超卖 3.3.2 威廉指标的计算 计算公式 指标意义 指标较小时，表明当前价格处于相对低位；指标较大时，表明当前价格处于相对高位；指标在50左右时，表明当前价格处于相对成本区； 参数选择 一个周期的一半，如一个周期为2周，则n=5天；这中间至少有一个顶价或底价 3.3.3 威廉指标的判断准则 当W%R大于80，表示市场处于超买状态，行情即将见顶，应考虑卖出 当W%R小于20，表示市场处于超卖状态，行情即将见底，应