第一章 投资银行概述专用课件.pptVIP

美，日，英三国投资银行业的产生和发展 美国 早期发展——由自然分业到混业经营 金融管制期——现代分业经营 放宽限制期——分业到混业经营 全能期——现代混业经营 雏形期——明治维新 形成期——二战 英国 20世纪70年代末80年代初——“民营化” 的浪潮 20世纪80年代——兼并收购风潮 1986年英国证券市场的重大改革为商人银行的发展创造了新的契机 日本 * 美国投资银行的产生和发展 美国投资银行的发端可以追溯到19世纪初期。 （一）美国投资银行的产生和发展 * 美国投资银行的发展历史 现代混业经营 分业到混业经营 现代分业经营 由自然分业 到混业经营 全能金融机构 放宽限制下的投资银行 金融管制下的投资银行 投资银行的早期发展 * （二）英国商人银行的产生和发展 20世纪70年代末80年代初英国政府欣起了“民营化” 的浪潮 20世纪80年代的兼并收购风潮推动商人银行业务进一步发展 1986年英国证券市场的重大改革为商人银行的发展创造了新的契机 结论：在经历了民营化、企业并购浪潮以及证券市场的变革以后，英国的商人银行逐步发展壮大起来，形成了与商业银行共同经营投资银行业务的格局。 * （三）日本证券公司的产生和发展 日本的证券公司历史悠久，早在明治维新时期就出现了证券公司的雏形。然而由于历史的原因，间接融资在日本的金融体系中始终占有极其重要的地位，大财阀雄厚的资金实力也为经济的发展提供了充足的物质基础。 因此，长期以来日本的证券市场处在发展非常缓慢的状态之中。直到二战以后，日本的证券市场才活跃起来，证券公司也随之发展壮大起来。 * （四）我国证券公司的产生和发展 证券公司的发展历程 规范发展阶段 资产规模化 快速成长阶段 沪、深交易所成立 多元化发展的起步期 1987~1990 1990~1996 1997~至今 * 练习题 1、投资银行在各种业务中的角色 中间或居间人；金融专家和顾问；投资者； 2、结合美国投资银行发展历史，总结摩根斯坦利的主要发展历程及主要业务。P17~21 3、课本复习思考题第一题。 * ★ 投资银行的定义 ★ 投资银行与商业银行的区别 ★ 投资银行的功能 ★ 投资银行的业务划及其演进趋势 ★ 投资银行的发展趋势 ★ 投资银行的发展模式 * 我组1：一份完整好的简历应该包括什么内容？ 喜组2：证券公司通常会有哪些岗位给应届生？这些岗位的职能是什么？ 欢组3：你认为这些岗位的前景如何？职业道路要如何规划？ 投组4：角色扮演证券公司面试 资组5：证劵公司面试的流程 银组6：证券公司面试经常会问什么问题，你准备如何回答？ * * * * * * * * * * * * * * * * * 四、投资银行的发展模式 按规模分类 （一）大型（Bulge Bracket） （二）中型（Middle Market） （三）小型（Boutique) 按分支机构和业务范围 (一）全国性 （二）地区性 * * 一、投资银行的基本业务 私募股权投资 项目融资 资产证券化 兼并与收购 证券承销 投资管理 证券交易 金融衍生工具的创设与交易 业 务 构 成 * （一）证券承销 (Securities Underwriting) 证券承销： 是投资银行帮助证券发行人就发行证券进行策划，并将公开发行的证券出售给投资者以筹集所需资本的业务活动。 是投资银行的传统业务和本源业务，是投资银行最重要也最主要的业务领域。 * 投资银行所做的工作主要有： 　1．就证券发行种类、发行条件和时间提出建议，帮助设计、策划，提供咨询服务 　2．与发行人签订承销协议并按协议条件从发行人处购买证券 　3．向公众分销（distribution） （一）证券承销 (Securities underwriting) * （二）证券交易(Broker and Dealer) 美国《证券交易法》定义经纪商为：“任何代理他人从事证券交易业务的人，但不包括投资银行”。判断一个人是否属于经纪商，美国法院采取以下标准：一是代理买卖了证券，从事了证券业务，代理活动不一定是全日的；二是从事证券买卖中，收取了佣金或者其他形式的补偿；三是向公众表明自己为经纪商；四是代顾客保管了资金或证券。 * 美国《证券交易法》定义自营商为“任何为自己账户买卖证券的人”。证券自营商除为自己赚取利润外，还起着做市商的作用。 （二）证券交易(Broker and Dealer) * （三）兼并与收购（Mergers and Acquisitions） 兼并与收购是企业产权变动、产权交易的基本形式。兼并是指任何一项由两个或两个以上的企业实体形成一个新经济单位的交易。收购是指一家公司