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名人最珍视的理财建议 2014年 01月 08日 07:21 节 假日是放松身心、帮扶困难人士、关爱家人和朋友的时候，也是某个好为人师的亲戚在啜饮了蛋奶酒过后主动介绍股市投资经验，然后你报以点头微笑的时候。 James Bennett 好的建议可以让职业生涯更上层楼，让人生走上康庄大道。 但好的建议的确可以让职业生涯更上层楼，让人生走上康庄大道。所以《华尔街日报》邀请了一些管理、投资、研究、著述理财的知名人物，来分享他们给过别人或别人给过他们的最佳理财建议，每人仅限一条。受调查者包括一共为客户和自己赚了数十亿美元的投资者；知名企业的创始人和老板；以及影响世界对股市推动力量之理解的诺贝尔奖获得者。一位曾经主审金融危机相关案件的知名联邦法官与我们分享了他的想法，一位曾经谈成体育运动史上一些条件最丰厚合同的经纪人，和一位帮助客户离婚后在财务方面恢复元气的顾问，也都分享了他们的想法。大部分建议在今天都很好采纳。有些反映了常规思维，有些则完全违背常规。并不是每一条建议都与其他建议一致。后文列出了这些受调查者的回复，有一部分为清晰起见做了编辑。但首先要提醒大家注意，和其他所有建议一样，这些建议也要冷静地掂量掂量──鸡蛋酒最好是一点也别沾。罗伯特·席勒(Robert Shiller)，2013年诺贝尔经济学奖得主，耶鲁大学(Yale University)教授 Darren Gygi 罗伯特·席勒 我获得的最佳建议，是我在麻省理工学院(MIT)的博士论文导师、后来和我一起写书的弗兰科·莫迪加里亚尼(Franco Modigliani)，在20世纪80年代初期非常接近市场底部的时候给我的买入信号。尽管当时的常规学院派思维是投资应当更加分散化，我还是把自己的投资组合几乎百分之百地配置为价值型股票，直到世纪之交、1999年左右的时候才开始大规模地撤出，只是不记得具体是什么时候了。我非常仔细地阅读了他和理查德·科恩(Richard Cohn)1979年发表在《金融分析师期刊》(Financial Analysts Journal)上的论文《通货膨胀、合理估值与市场》(Inflation, Rational Valuation and the Market)。论文的结论是股市被低估了50%。实际上这个幅度也是低估了。从1982年到2000年，标准普尔500指数(SP 500)涨了大约20倍的样子。这条投资建议还为我创造了另外一个奇迹，因为它启发我写了《股价过度波动能根据其后的股利变化进行解释吗？》(Do Stock Prices Move Too Much to Be Justified by Subsequent Changes in Dividends?)一文。这篇文章1981年发表在《美国经济评论》(American Economic Review)上，在诺奖“科学背景”(Scientific Background)里面被重点提及。所以弗兰科的建议不只让我获得了非一般的回报，还帮助我拿到了诺贝尔奖。再也没有比这更好的投资建议了。斯科特·博拉斯(Scott Boras)，职业体育经纪人，Boras Corp.创始人我的劳动法教授曾经告诉我：生意和金钱不会产生温情。别人对你的评论，95%都将是负面的。记住，这意味着你的工作做得不错。威廉·伯恩斯坦(William Bernstein)，神经病学家，资产管理公司Efficient Frontier Advisors投资经理我获得的最佳理财建议来自弗雷德·施韦德(Fred Schwed)1940年首次出版的经典书籍《客户的游艇在哪里》(Where Are the Customers Yachts)。施韦德写道：“文学无法完全地传达人生丰富的情感经历，也无法完全传达失去大笔金钱的那种味道。艺术无法向一位不谙世事的女孩传达为人妻为人母的真正感觉。无论是用言语还是用图像，有些事情是无法向处男处女解释清楚的。我在这本书里可能给出的任何描述，甚至都无法大致地形容丢掉你曾经拥有的实实在在的一大笔金钱是什么样的感觉。”这些话我从来没有忘记。理财绝对不是理论上的操练，你绝对不会像你想象中的那样，在面对投资损失的时候持一种超然事外的态度。米歇尔·史密斯(Michelle Smith)，Source Financial Advisors首席执行长，富人离婚理财规划专家我的曾祖母曾经教导我：一定不要放弃给自己赚钱的能力。约翰·伯格(John C. Bogle)，先锋集团(Vanguard Group)创始人持有股票的最佳途径是持有一只指数型基金。比尔·格罗斯(Bill Gross)，太平洋投资管理公司(Pimco)联席首席投资长 Darr