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计算1.某人购买商品房，有三种付款方式。A：每年年初支付购房款80，000元，连续支付8年。B：从第三年的年开始，在每年的年末支付房款132，000元，连续支付5年。C：现在支付房款100，000元，以后在每年年末支付房款90，000元，连续支付6年。在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择何种付款方式？答：A付款方式：P =80000×[（P/A，14%，8-1）+ 1 ] =80000×[ 4.2882 + 1 ]=423056（元） B付款方式：P = 132000×[（P/A，14% ，7）— （P/A，14%，2）]=132000×[4.2882–1.6467]=348678（元）C付款方式：P =100000 + 90000×（P/A，14%，6）=100000 + 90000×3.8887=449983 （元） 应选择B付款方式。2.大兴公司1992年年初对某设备投资100000元，该项目1994年初完工投产；各年现金流入量资料如下：方案一，1994、1995、1996、1997年年末现金流入量(净利)各为60000元、40000元、40000元、30000元；方案二，1994——1997年每年现金流入量为40000元，借款复利利率为12%。 请按复利计算：(1)1994年年初投资额的终值；(2)各年现金流入量1994年年初的现值。 解：(1)计算1994年初(即1993年末)某设备投资额的终值 100000×=100000×1.254=125400(元)(2)计算各年现金流入量1994年年初的现值方案一 合计133020(元)方案二： P=40000（P/A，12%，4）=40000*3.0373=121492(元)3、某企业拟购买一台机器更新目前使用的旧机器，新机器比目前使用机器购买价高出20000元，但每年可节约燃料5000元，若利率为10%，求新机器至少使用多少年对企业才有利？（已知PVIFA10%，6=4.3553，PVIFA10%，5=3.7908）依题意，已知P=2000，A=500，i=10%，则：（P/A，10%，n）=P/A=2000/500=4查普通年金现值系数表。在i=10%的列上纵向查找，无法找到恰好为α（α=4）的系数值，于是查找大于和小于4的临界系数值：β1=4.3553＞4，β2=3.7908＜4，对应的临界期间为n1=6，n2=5。则：n=n1+ EQ \F(β1-α,β1-β2) ·（n2-n1） =6%+ EQ \F(4.3553-4,4.3553-3.7908) ×（5%-6%）≈5.4年4、某公司准备对一种股利固定增长的普通股股票进行长期投资，该股当年股利2元/股，估计年股利增长率4%，股票预期收益率12%，该股市价20元/股，要求判断该股票是否值得投资？V=2（1+4%）/（12%-4%）=26》20该股票值得投资。5、某些企业原有资金500万元，负债占40%，权益资金占60%；负债在40万以内，成本为6%；负债超过40万，成本为7%；权益资金在30万以内，成本为8%；权益资金超过30万，成本9%。现企业拟新筹资80万，保持原有资本结构，要求：（1）计算边际成本。（2）若新筹资80万用于投资，投资报酬率至少为多少？（1）筹资总额分界点：债40万=总×40% 总==100万 权益30万=总×60% 总==50万 筹资总额范围 0~50万 50~100万 100万以上负债成本 6% 6% 7%权益资金成本 8% 9% 9%边际资金成本 = 40%×60%+60%×8%=7.3%,40%×6%+60%×9%=7.8%,40%×7%+60%×9%=8.2%6.某投资项目资金来源情况如下：银行借款300万元，年利率为4%，手续费为4万元。发行债券500万元，面值100元，发行价为102元，年利率为6%，发行手续费率为2%。优先股200万元，年股利率为10%，发行手续费率为4%。普通股600万元，每股面值10元，每股市价15元，每股股利为2.40元，以后每年增长5%，手续费率为4%。留用利润400万元。该投资项目的计划年投资收益为248万元，企业所得税率为33%。企业是否应该筹措资金投资该项目？个别资金