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第三节 应收账款管理 4)信用政策举例 1. 应收账款的机会成本 2. 坏账损失成本 3. 收账费用成本 4.现金折扣成本在增加（信用条件） 企业采用宽松的信用标准或给客户提供比较优惠的信用条件，在增加销量的同时，会带来额外的成本。 ？ 权衡收益与成本 决策 经济与管理学院 第八章 营运资金管理 第三节 应收账款管理 例 1-----信用标准的选择 中华工厂目前的经营情况和信用政策如表： 项 目 数据 现在信用政策下的赊销收入（元） 现在信用政策下的应收账款投资（元） 现在利润（元） 销售利润率（%） 信用标准（预期坏账损失率（%） ） 平均坏账损失率（%） 信用条件 平均收现期（天） 应收账款机会成本（%） 100000 12500 20000 20 10 6 30天付清 45 15 经济与管理学院 第八章 营运资金管理 第三节 应收账款管理 假设中华工厂要改变信用标准，变化如表： A方案（较紧的信用标准） B方案（较松的信用标准） 信用标准：只对预计坏账损失率低于5%的企业提供商业信用。 信用标准：对预计坏账损失率低于15%的企业提供商业信用。 销售额：减少10000元。 销售额：增加15000元。 收现期：减少的销售额平均收现期为90天，其余90000元的平均收现期降为40天。 收现期：增加的销售额平均收现期为75天，原100000元的平均收现期不变 坏账损失率：减少的销售额平均坏账损失率为8.7%，其余90000元的平均坏账损失率降为5.7% 。 坏账损失率：增加的销售额平均坏账损失率为12%，原100000元的平均坏账损失率不变 。 经济与管理学院 第八章 营运资金管理 第三节 应收账款管理 两方案收益、成本测算如表： 项目 A方案 B方案 销售利润变化 -10000*20% =-2000 15000*20% =3000 机会成本变化 90/360*（-10000） *15% =-375 75/360*15000 *15%=469 坏账成本变化 -10000*8.7% =-870 15000*12% =1800 信用标准变化 带来的净利润 -2000-（-375） -（-870）= -755 3000-469 -1800=731 经济与管理学院 第八章 营运资金管理 第三节 应收账款管理 例 2-----信用条件的选择 假设中华工厂要改变信用条件，变化如表： A方案 B方案 信用条件：45天内付清，无现金折扣。 信用条件：“2/10，n/30” 销售额：增加20000元。 销售额：增加30000元。 收现期：平均收现期为60天。 收现期：平均收现期30天 现金折扣：需付现金折扣的销售额占总销售额的百分比为0 现金折扣：需付现金折扣的销售额占总销售额的百分比为50% 坏账损失率：全部销售额的平均坏账损失率为8% 。 坏账损失率：全部销售额的平均坏账损失率为4% 。 经济与管理学院 第八章 营运资金管理 第三节 应收账款管理 两方案收益、成本测算如表： 项目 A方案 B方案 销售利润变化 20000*20%=-4000 30000*20%=6000 机会成本变化 [（60-45）/360*100000 + 60/360*20000]*15% = 1125 [（30-45）/360 *100000 + 30/360*30000] *15%= -250 现金折扣成本变化 0 （100000+30000） *50%*2%= 1300 坏账成本变化 20000*8%+（8%-6%）*100000=3600 30000*4%+（4%-6%）*100000=-800 信用条件变化带来的净利润 4000-1125-3600-0 = -725 6000 -（-250）-1300 -（-800）=5750 经济与管理学院 第八章 营运资金管理 第三节 应收账款管理 例 3—收账政策的选择 中华工厂拟改变收账政策。当年赊销收入为1，200，000元，收账政策对销售收入的影响忽略不计。企业机会成本为10%，其他资料如表： 项 目 现行收账政策 建议收账政策 年收账费用 应收账款平均 收现期（天） 坏账损失率（%） 10000 60 4 15000 30 2 经济与管理学院 第八章 营运资金管理 第三节 应收账款管理 两方案收益、成本测算如表： 项目 当前政策 建议政策 年销售收入 应收账款周转次数 应收账款平均占用额 建议收账政策节约的机会成本 坏账损失