DEBO-2013金价走势研判-20130104.pptVIP

2013年及中长期黄金价格研判 北京德柏金资产管理中心 黄金事业部整理收集 (2013.1) 1、2012年黄金价格走势回顾 2、2013年黄金市场的展望 3、世界主要机构观点 4、我们的判断 5、2013年金价预测 目录 　　相对2011年而言，2012年黄金走势相对温和。2012年第一季度黄金价格结束了2011年第四季度低迷的走势，走出一波反弹行情，最高触及1790一线，而金价触及1790之后遭遇重挫，在一个交易日内金价从1790跌至1686附近，第二季度国际金价延续了调整最低触及1527一线，最终守住了2012年的底线。第三季度金价再次受到市场提振展开反弹，2012年第三季黄金的走势相对强势，从1598一线开盘最低触及1554后黄金价格展开反攻最高至1787一线，最终第三季黄金收盘于1771.而金价在2012年第四季度触及年内新高1795之后展开调整。 　　2012年国际黄金开盘价于1560.09美元/盎司。全年金价最低触及1727美元/盎司。2012年全年一月份上涨幅度11.9%。二月份跌幅为2%。三月份金价延续下跌跌幅为1.5%；四月份跌幅0.3%。全年5月份的跌幅为最大6.3%触及2012年内低点1527美元/盎司之后金价迎来四连阳，连续4个月展开反攻，整体反弹的幅度在13.6%。而后四个月金价再次展开震荡下行。 　　全年涨幅在7%左右，而2011年全年涨幅在10%，2010年涨幅在29.5%；2009年黄金涨幅在24%；2008年金融危机爆发年金价涨幅5.4%。2007年金价全年涨幅到达30.8%。2012年金价弱势震荡主要受到全球经济低迷影响。 　　在投资方面，由于美国经济较好于其他经济体，所以大量资本市场的资金涌入美国市场，推升美国资产上涨，减少了对黄金的投资，从而压制了金价。在供需方面，由于受到全球经济部景气影响，导致了购买实物金的人数大量减少，而金价构成了压力。再次受到美元强势震荡打压，金价处于被动局面无法得到大量买盘支撑。不过由于全球市场依旧保持宽松的货币政策从而对黄金也构成了支撑作用。 　　上面所谈到几大方面因素都直接或间接的制约着黄金2012年的走势。但是随着全球市场货币政策宽松的已经全球经济展开复苏的情况下，金价的震荡格局将很开可能被打破，长期而言金价趋势已经保持看涨。 2012年黄金走势回顾 2012年黄金走势回顾 黄金2012年全年涨幅约为7%， 优于多数大宗商品 2012年黄金走势回顾 　　1、供求因素： 　　黄金作为一种商品，其价格的波动受到市场供给和需求因素的影响，即任何减少供给或增加消费的因素，将导致黄金价格上涨；反之任何增加供给或减少消费的因素，将导致黄金价格下跌。 　　2012年11月底世界黄金协会(WGC)表示，预计2013年黄金需求强劲将使得贵金属录得连续第13年的牛市行情，因中国黄金需求将继续增加，且印度黄金需求将回升。 　　世界黄金协会投资部董事马库斯(Marcus)指出，全球第二大经济体-中国经济正在逐渐复苏，这将使得2013年中国黄金需求或较今年的约800吨增长10%左右。且已经有证据显示，中国经济正在走出谷底，并开始逐渐恢复，预计2013年第一季度中国的黄金需求将进一步增加。2013年印度黄金需求将回升，但未给出具体数据。不过，他指出，2012年印度黄金需求下滑20-25%左右至750-800吨，因为卢比严重贬值导致印度卢比计价的黄金触及历史高位，且印度政府的税收所致。此外，世界黄金协会WGC官员还列举了一系列的使得黄金需求上升的因素，包括全球金融的不稳定将使得避险黄金价值上升、各国央行的储备不断增加等。马库斯还补充称，2012今年全球黄金需求或下降5-7%，至4100吨。 　　2012年前三季度央行购金量同比增长8.7%，反映出央行购金仍是支撑金价的主要因素，欧美巨额债务压力降低了市场对信用货币的信心，同时欧美采取宽松货币政策增加新兴国家通胀的压力，这促使新兴国家继续增持黄金储备，储备资产的多样化以及新兴国家提升本国货币国际化仍然是央行黄金需求背后的推动力，2013年官方领域的需求有望继续成为未来黄金需求的坚强支柱。 2013年黄金市场的展望 2013年黄金市场的展望 2、国际地缘政治 　　国际上重大的政治、战争事件都将影响黄金的价格。另外从投资的角度讲，政治不稳，将会使大量投资者从其他的金融市场撤资转向黄金保值投资，这种实物性投资将给投资者带来更多安全感，这会扩大对黄金的需求，刺激金价上涨。 　　2013国际局势将如何发生变化，这个问题值得我们思考。2012年美国大选已经结束，奥巴马总统获得连任。奥巴马政府改变战略方向，开始把战略重心搬到了亚太。而奥巴马获得连任之后这将更能够得到战略东移实质效果体现。战略东移将直接对亚洲第一大国中国构成危险，美国为了围堵中国构建了