16年怀化市交通建设投资有限公司公司债券评级报告.docxVIP

公司债券信用评级报告怀化市交通建设投资有限公司2016年公司债券信用评级报告报告编号：东方金诚债评字【2015】125号评级结果评级观点主体信用等级：AA评级展望：稳定东方金诚认为近年来怀化市经济总量逐年增长，形成了电力、林木、食品加工及矿产冶炼等支柱产业，经济实力较强；怀化市财政收入保持较快增长，获得上级政府财政支持力度较大，财政实力较强；怀化市交通建设投资有限公司（以下简称“公司”）主要从事怀化市交通及市政基础设施建设、安置房建设、交通运输和土地整理业务，具有较强的区域专营性，得到了怀化市政府的大力支持。同时东方金诚也关注到，2014年，怀化市税收收入和一般公共预算收入有所下降，同时怀化市财政收入对以国有土地出让收入为主的政府性基金收入有一定依赖，未来易受房地产市场波动等因素影响；公司在建及拟建基础设施项目投资规模较大，未来面临较大的筹资压力；公司流动资产中变现能力较弱的存货及其他应收款占比较高，资产流动性较差；公司利润对政府财政补贴依赖性较高，盈利能力一般。本期债券信用等级：AA债券概况本期债券发行额：14亿元本期债券期限：7年偿还方式：每年付息一次、分期偿还本金评级时间2015年07月15日东方金诚评定公司主体信用等级为AA，评级展望为稳定。基于对公司主体信用和本期债券偿付保障的分析和评估，东方金诚评定本期债券的信用等级为AA。该级别反映了公司本期债券具备很强的偿还保障，到