南京化学工业园有限公司主体信用评级报告及跟踪评级安排.docxVIP

南京化学工业园有限公司[此处键入本期债券名称全称]主体信用评级报告信用评级报告主体信用等级：AA+级评级时间： 2015年 5月 26日上海新世纪资信评估投资服务有限公司Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级编号：【新世纪企评 [2015]020048】上海新世纪资信评估投资服务有限公司（简称“新世纪公司”或“本评级机构”）对南京化学工业园有限公司（简称“南京化工园公司”、“该公司”或“公司”）的评级反映了南京化工园公司在所处的南京化学工业园区（简称“南京化工园”）区域环境、外部支持及业务拓展等方面所具有的优势，同时也反映了公司在资金回笼、资金支出及债务偿付等方面所面临的压力与风险。项目2013年第一季度?主要优势/机遇：?园区财政实力增强，政府支持力度大。南京化工园与沿江开发区整建制合并后，园区内实行税收留成，化工园财政实力大幅提升。作为化工园产业区主要的投融资平台，公司得到管委会无偿划拨的管廊和管线等资产，并能在园区管理及服务等业务拓展方面得到较大支持。?公司资本实力增强。控股股东南京化工园国有资产经营管理有限责任公司多次以现金方式向南京化工园公司增资，公司资本实力增强。－?园区管理及服务业务盈利水平提升。随着园区入驻企业生产状况的稳定和园区服务的完善，南京化工园公司近年来园区管理及服务业务规模小幅增长，盈利水平不断提升。－－－－?较强的融资能力。南京化工园公司与多家银行建立了良好合作关系，剩余银行授信额度充裕，提高了公司的资金平衡能力。45836.87?主要劣势/风险：注 2：2012～2014年南京化工园数据按两区合并口径计算。由于统计口径变化，更新南京化工园 2012和 2013年GDP数据。?化工产业波动影响。南京化工园为专业的化工产业园区，化工产业波动可能会对园区后期开发及南京化工园公司园区管理及服务业务带来一定影响。?债务偿付压力持续加大。南京化工园公司刚性债务规模较大，债务偿付压力较大。?管委会占款规模较大。南京化工园公司应收化工园管委会款项金额较大，回收款依赖园区财政收入情况，会在一定程度上加大公司的偿债压力。刘兴堂Tel：(021)636 E-mail：liuxingtang@?资金支出压力。南京化工园公司未来投资规模仍然较大，仍面临较大的资金支出压力。上海市汉口路 398号华盛大厦 14F ?对外担保数额较大。南京化工园公司对外担保额度较高，存在一定或有偿债风险。 新世纪评级?未来展望 新世纪评级Brilliance Ratings 声明本评级机构对南京化学工业园有限公司的信用评级作如下声明：除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构、评估人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。本评级机构与评估人员履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。本信用评级报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影响改变评级意见。本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据评级对象所提供的资料，评级对象对其提供资料的合法性、真实性、完整性、正确性负责。本信用评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议。本次评级的信用等级有效期至南京化学工业园有限公司 2016年度第一期中期票据本息的约定偿付日止。鉴于信用评级的及时性，本评级机构将对评级对象进行跟踪评级。在信用等级有效期限内，评级对象在财务状况、外部经营环境等发生重大变化时应及时向本评级机构提供相关资料，本评级机构将按照相关评级业务规范，进行后续跟踪评级，并保留变更及公告信用等级的权利。本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料，其版权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以任何方式外传。3 新世纪评级Brilliance Ratings 南京化学工业园有限公司主体信用评级报告该公司系经南京市政府（宁政复[2001]61号）批准，于2001年设立的有限责任公司，初始注册资本 1.00亿元，后经过历次增资变化，截至 2015年 3月末，公司注册资本增至 49.60亿元，其中南京化学工业园区国有资产经营管理有限责任公司（以下简称 “化工园国资”）出资占76.96%、南京扬子城镇发展投资基金一期（有限合伙）（以下简称“扬子基金”）占 20.17%、南京高新技术经济开发总公司（以下简称“高新开发”）占 1.01%、南京六合经济技术开发总公司（以下简称“六合开发”）占 0.50%、南京沿江经济技术开发有限公司（以下简称“沿江开发”）占0.50%，中国