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第五章　债券和股票股价 一、单项选择题 1.有一债券面值为1000元，票面利率为5％，每半年支付一次利息，5年期。假设必要报酬率为6％，则发行4个月后该债券的价值为（　）元。 A.957.36 B.976.41 C.973.25 2.某公司发行面值为1000元的5年期债券，债券票面利率为10％，半年付息一次，发行后在二级市场上流通，假设必要投资报酬率为12％并保持不变，以下说法正确的是（　）。 A.债券溢价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐下降，至到期日债券价值等于债券面值 B.债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而波动上升，至到期日债券价值等于债券面值 C.债券折价发行，发行后债券价值随到期时间的缩短而逐渐上升，至到期日债券价值等于债券面值 D.债券按面值发行，发行后债券价值在两个付息日之间呈周期性波动 3.某公司股票预计本年要发放的股利为每股2元，股利按10％的比例固定增长，股票的期望收益率为15％，假设资本市场完全有效，则该股票目前的市价为（　）元。 A.40 　　　 　　 B.44 C.30 　 4.某投资人长期持有A股票，A股票刚刚发放的股利为每股2元，A股票目前每股市价20元，A公司长期保持目前的经营效率和财务政策不变，股东权益增长率为6％，则该股票的股利收益率和期望收益率分别为（　）。 A.10.6％和16.6％ 　　 B.10％和16％ 　　 C.14％和21％ 　　 D.12％和20％ 5.某固定增长股票，增长率为2％，预期第一年的股利为4元。假定目前国库券收益率为5％，风险价格为10％，而该股票的贝塔系数为1.2，则该股票价值为（　）。 A.44.44元　 　 B.45.33元　 　 C.26.67元　　 D.27.2元 6.甲公司刚刚支付的股利为1元/股，预计最近两年每股股利增长率均为10％，第三年增长率为4％，从第四年开始每股股利保持上年水平不变，甲股票的必要报酬率为14％，则目前甲股票的内在价值为（　）元。 A.11.58　　　　　 B.10.39　　　　 C.11.2　　　　 D.8.8 7.甲公司在2010年4月1日投资515万元购买B股票100万股，在2011年、2012年、2013年的3月31日每股分得现金股利0.5元、0.6元和0.8元，并于2013年3月31日以每股6元的价格将股票全部出售，则该项投资的收益率为（　）。 A.18.20％　　 B.16.34％ C.16.70％　　 D.17.59％ 8.某债券，5年期，面值1000元，发行价1100元，票面利率4％，到期一次还本付息，发行日购入，准备持有至到期日，则下列说法不正确的是（　）。 A.单利计息的情况下，到期时一次性收回的本利和为1200元 B.复利计息的情况下，到期的本利和为1200元 C.单利计息的情况下，债券的到期收益率为1.76％ D.如果该债券是单利计息，投资者要求的最低收益率是2％（复利按年折现），则不能购买 9.对于分期付息债券而言，下列说法不正确的是（　）。 A.随着付息频率的加快，折价发行的债券价值降低 B.随着付息频率的加快，溢价发行的债券价值升高 C.随着付息频率的加快，平价发行的债券价值不变 D.随着付息频率的加快，平价发行的债券价值升高 二、多项选择题 1.下列关于债券概念的相关说法正确的有（　）。 A.债券面值代表发行人借入并且承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额 B.债券票面利率是指债券发行者预计一年内向投资者支付的利息占发行价格的比率 C.债券的计息和付息方式有多种，使得票面利率可能不等于有效年利率 D.有效年利率通常是指按单利计算的一年期的利率 2.下列关于债券的说法不正确的有（　）。 A.到期日一次还本付息债券实际上也是一种纯贴现债券 B.流通债券的到期时间大于发行在外的时间 C.流通债券的估价时点总是在发行日 D.新发债券的到期时间等于发行在外的时间 3.下列说法不正确的有（　）。 A.对于某一债券而言，如果折现率等于债券票面利率时，债券价值＝债券面值，则折现率高于债券票面利率时，债券价值高于面值 B.对于溢价发行的平息债券来说，发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升，总的趋势是波动式下降，债券价值可能低于面值 C.如果市场利率