第八章财务控制.ppt

9.3.4总资产营运能力分析 2.总资产营运能力指标的计算与分析 （1）总资产周转率 总资产周转率=营业收入÷平均资产总额 承前例，某企业年初资产总额为1600万元，年末资产总额为2000万元。 总资产周转率=3000÷[（1600+2000）÷2]=1.67（次） 周转越快，反映销售能力越强。 9.4 盈利能力分析 * 9.4.1 盈利分析的目的与内容 9.4.2 资产经营盈利能力分析 9.4.3 商品经营盈利能力分析 9.4.4 上市公司盈利能力分析 9.4.1盈利分析的目的与内容 无论是企业的股东、债权人还是管理人员，都非常关心企业的盈利能力，并重视对利润及其变动趋势的分析和预测。 对企业盈利能力的分析可以从以下几个方面进行：资产经营盈利能力分析；商品经营盈利能力分析；上市公司盈利能力分析。 9.4.2资产经营盈利能力分析 1.净资产收益率 净资产收益率=净利润÷平均净资产*100% 例如，某企业某年度净利润为136万元，年初净资产为872万元，年末净资产为940万元。 净资产收益率=136÷[（872+940）÷2]*100%=15% 净资产收益率是反映盈利能力的核心指标。 9.4.2资产经营盈利能力分析 2.总资产报酬率 总资产报酬率=息税前利润÷平均总资产*100% 承前例，某企业某年利润总额为200万元，利息支出为80万元，年初总资产为1600万元，年末总资产为2000万元。 总资产报酬率=（200+80）÷[（1600+2000）÷2]=15% 指标值越高，表明企业资产的利用效率越高。 9.4.3商品经营盈利能力分析 1.营业净利率 营业净利率=净利润÷营业收入*100% 承前例，某企业某年度净利润为136万元，营业收入为3000万元。 营业净利率=136÷3000*100%=4.53% 该指标反映每一元营业收入带来的净利润的多少，表示营业收入的收益水平。 9.4.3商品经营盈利能力分析 2.营业毛利率 营业毛利率=[（营业收入-营业成本）÷营业收入] ×100% 承前例，某企业营业成本为2200万元。 营业毛利率=[（3000-2200）÷3000] ×100%=26.67% 营业毛利率是企业营业净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能盈利。 9.4.4上市公司盈利能力分析 1.每股收益 每股收益=净利润÷年末普通股份总数 例如，某上市公司某年净利润为1500万元，发行在外的普通股为2500万股。依上式计算每股收益为： 每股收益=1500÷2500=0.6（元/股） 该指标反映了每股发行在外的普通股所获得的净收益或需承担的净损失。 9.4.4上市公司盈利能力分析 2.每股净资产 每股净资产=年末股东权益÷年末普通股份总数 例如，某企业年末股东权益为7300万元，普通股总股数为2500万股。 每股净资产=7300÷2500=2.92（元/股） 该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。 9.4.4上市公司盈利能力分析 3.市盈率 市盈率=普通股每股市价÷普通股每股收益 例如，某上市公司每股市价为6元，每股收益为0.6元。 市盈率=6÷0.6=10（倍） 该指标反映投资人对每元净利润所愿支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。 9.4.4上市公司盈利能力分析 4.市净率 市净率=普通股每股市价÷普通股每股净资产 例如，某上市公司每股市价为6元，每股净资产为2.92元。 市净率=6÷2.92=2.05（倍） 该指标反映投资者对企业每股净资产愿意出的价格。 9.5 财务状况的综合分析 * 9.5.1 财务状况综合分析的目的和特点 9.5.2 财务状况综合分析的方法 9.5.1财务状况综合分析的目的和特点 1、财务状况综合分析的目的 可以明确企业盈利能力、营运能力、偿债能力之间的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在；有利于综合评价企业的经营业绩，明确企业在行业中的水平和地位。 2、财务状况综合分析与单项分析相比具有的特点 两者分析问题的方法不同；两者的本质特征不同；最后，两者的重点和基准不同。 9.5.2财务状况综合分析的方法 1.杜邦分析法 该方法以权益净利率（净资产收益率）为龙头，重点揭示企业获利能力及其前因后果。 权益净利率 =总资产净利率×权益乘数 =营业净利率×资产周转率×权益乘数 权益乘数= 1÷（1-资产负债率） 9.5.2财务状况综合分析的方法 1.杜邦分析法 例如，某企业某年度年初负债总额为800万元，资产总额为1680万元