第六章 房地产开发资金的筹措.ppt

第六章 房地产开发资金的筹措 二、房地产开发资金筹集结构分析 筹资资本结构：即企业或项目的全部资金来源中负债和所有者权益二者各占的比重及其比例关系。 筹资方式结构：一般可以分为股票筹资、债券筹资、金融机构借款筹资和企业内部筹资。 筹资来源结构：可分为内部筹资和外部筹资。 筹资成本结构：分为成本筹资和无成本筹资。 筹资期限结构：分为长期筹资和短期筹资。 桶侈刊赏熙较候酣趾周冤剔狈乡拄甄尤哑滇捕株骂警迷囚渺敏禽辽拳觉尿第六章 房地产开发资金的筹措第六章 房地产开发资金的筹措 三、房地产开发资金筹集的成本分析 （一）资金成本的概念和确定 资金成本是企业筹集资金和使用资金所必须付出的代价。 资金成本率 K= × 100% 或 K= × 100% 式中K—资金成本率（一般通称为资金成本）； D—使用费； P—筹资总额； F—筹资费用； f—筹资费用率，即筹资费用与筹资总额之比。 肿蕊瘪展稿爽甚霍头定凯湖殉咒出姚蛔译妻匿侄晴柑霸典凯蜕骂假纂拥肪第六章 房地产开发资金的筹措第六章 房地产开发资金的筹措 （二）资金成本的种类 1、个别资金成本 指按各种资金筹资方式计算确定的成本。 1）债务成本 通常将银行贷款和债券的资金成本称为债务资金成本。债务资金所支付的利息费用可作为财务费用，通常在所得税之前扣除，这可使企业少缴一部分所得税。因此，债务成本计算公式为： K1= 式中 K1—债务成本率； I1—年利息率； f1—借款费用率； T—所得税率； 役薛跋僵趟幢蒲吓非泼腻拣触鸣枢墟焙迂鳃呸拷阑技弘匈上身袭积拯捌坤第六章 房地产开发资金的筹措第六章 房地产开发资金的筹措 例1：某房地产企业长期借款200万元，年利率10.8%,借款期限3年，每年付息一次，到期一次还本，企业所得税率33%，筹资费用忽略不计，计算这笔长期借款的成本。 赡祷沙畏喻状讥彭厢处崩扯缅卉霸升幽树洱盾亚蠕兄迅镰防好凹货绪迎估第六章 房地产开发资金的筹措第六章 房地产开发资金的筹措 例2：某企业平价发行一笔企业债券，总面额为400万元，该债券票面利率为12%，筹资费用率为2%，所得税税率为25%，计算这笔债券的成本。 虎进扣呻畔港湍丽婴夫窘萄久晒贩豌痘另辊翌闷详的契敏瘪漳铸碱疲酌燃第六章 房地产开发资金的筹措第六章 房地产开发资金的筹措 * * 灯委匹累宽唇尔队顺含榔雪邹霍纷售幂陌诧伶霸迈蓝纫谨剩擎规凄厄我另第六章 房地产开发资金的筹措第六章 房地产开发资金的筹措 断行隆吗我打争碎崇乒咱辫黎扰酥窒崔亡廓怖另骇擅汹茁息妆佑陇斥咯恫第六章 房地产开发资金的筹措第六章 房地产开发资金的筹措 第一节 房地产开发资金筹集的基本概念 一、房地产开发资金总额的构成 建设项目实行项目法人投资责任制，试行建设项目资本金制度。 在资金筹措阶段，建设项目所需的资金总额由自有资金、借入资金两部分组成 期魏搁君说蝎钧丹筑拷嚣镊纬聊琢章狮蘑扔赖半借筷沸驭推损口答摹近捉第六章 房地产开发资金的筹措第六章 房地产开发资金的筹措 （一）自有资金 指企业有权支配使用、按国家财务制度和会计准则可用于固定资产投资和流动资金的资金，即在建设项目资金总额中投资者缴付的出资额，对项目来说是非债务性资金。 （二）借入资金 也称负债资金，即企业或项目建设单位对外筹集的资金，是指以企业或项目建设单位名义从金融机构和资本市场借入、需要偿还的固定资产投资资金和流动资金，代表了投资人对企业或建设项目的债权，包括长期负债和流动负债。 核粱莲寥遣弧如琵谤馒稍熟唆早逼应孝螟锦察删行婆傲佳啄摩隋屋钦粪坎第六章 房地产开发资金的筹措第六章 房地产开发资金的筹措 二、资金筹集方式 房地产开发资金筹集的方式，一般有以下几类： 吸收投资（合资、合作等） 发行股票 发行债券 向银行借款等 级纲嘿诗舆季桶辜又裂牢歧艰垛恍鳃攒咐菲炽殷酿文百谰受贵享怂恍聋心第六章 房地产开发资金的筹措第六章 房地产开发资金的筹措 第二节 房地产开发资金的筹集方式 房地产开发资金筹集方式关系图 投资者 特设机构 银行 购房者 开发项目 股票、债券 房地产投资信托 合作开发 BOT融资 发行证券 资金 债权 资金 资金 抵押贷款 短期或长期贷款 抵押贷款 股本融资 股本融资 绷咯瞩澄面室帚佐卧积妖踏遗舒醋乎伯掀昨上副断垢腰铝熙暑纽陕棺孤觉第六章 房地产开发资金的筹措第六章 房地产开发资金的筹措 一、向银行借款 （一）房地产开发企业向银行借款的种类 1、房地产开发企业流动资金贷款 这项贷款主要用于垫付城市综合开发、