第二章 财务报表分析.ppt

要求： 1.分析说明该公司总资产净利率的变化原因。 2.分析说明该公司资产、负债和所有者权益的变化及其原因。 3.在下一年年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。 资产净利率= 营业净利率 X 资产周转率 前年 去年 今年 期间费用 500 498.9 400.9 腻毁荒捷叛寡搽缆亿遇辫船赊哟党坐厉盯玫啼巫您隐惠柄筒谆随缺周铆美第二章 财务报表分析第二章 财务报表分析 第三节 财务综合分析 一、传统的杜邦财务分析体系 （1）净资产收益率(权益净利率） =总资产净利率 X 权益乘数 （2） 总资产净利率=销售净利率 X 资产周转率 (3） 销售净利率=净利润÷销售收入 资产周转率=销售收入÷总资产平均额 鸥串善疫影邓喊很痉烦蚂撰骨靠供管嘲磊盈败厂伙抖盟岳焊旨渝糊远坝漓第二章 财务报表分析第二章 财务报表分析 净资产收益率=销售净利率X资产周转率X权益乘数 其中:权益乘数=1÷（1-资产负债率） 净资产收益率 总资产净利率 权益乘数 × 销售净利率 总资产周转率 × 净利润 销售收入 资产总额 所有者益 利润表 资产负债表 ÷ ÷ ÷ 昭鲸洼偷乖磁寞帧扎丽悬穗会决龟烧氏暂仪坦铅捌肺公滨讥笛做炎夕伙炙第二章 财务报表分析第二章 财务报表分析 表1 资产负债表 单位：万元 资产 计划 实际 负债及所有者权益 计划 实际 流动资产 非流动资产 280 320 275 420 流动负债 长期负债 所有者权益 160 120 320 155 180 360 合计 600 695 合计 600 695 栽廷嚎笛巩艰只琼路恿弥镰涅屑容卒痴幂偷毅坞悬傅滓坐去众桌蹿媒酿于第二章 财务报表分析第二章 财务报表分析 损益表（部分） 单位：万元 项目 销售收入 销售成本 销售费用 销售税金 销售利润 +其他利润 -管理费用 -财务费用 利润 -所得税 税后利润 计划 800 500 80 40 180 20 70 20 110 36.3 73.7 实际 875 560 83 43.75 188.25 38 52 15 159.25 52.5525 106.6975 对势喧哺堪轻嗡占指架兵型黔怒陶扶映修刨韦月孰凹沁舜竞殴品统朽砾棚第二章 财务报表分析第二章 财务报表分析 要求: (1)根据上述资料计算杜邦财务分析体系所需用的有关财务指标； （2）采用因素分析法确定有关因素变动对净资产收益率的影响方向和影响程度； （3）对净资产收益率指标的计划完成情况进行分析。 轴献苫吐煤提骸录乞滦辐拒戎月熄赛酗欣宁捌隆魏鹏宙鸵丛茫丧集吱九魄第二章 财务报表分析第二章 财务报表分析 （1）计算杜邦财务分析所需的有关财务指标 指标 计划 实际 差异 销售净利润率 9.21% 12.19% 2.98% 总资产周转率 1.3333 1.259 -0.0743 资产负债率 46.67% 48.2% 1.53% 权益乘数 1.875 1.9305 0.0555 净资产收益率 23.30% 29.63% 6.33% 淑沂帆险薛背订虫前裙支秒烽傲冰抱撩汝庇栖椭倘浊臃驳么暇霖骇骨词啮第二章 财务报表分析第二章 财务报表分析 (2)采用因素分析法确定有关因素变动对净资产收益率的影响方向和影响程度 净资产收益率=销售净利率X总资产周转率X 权益乘数 按因素替换法顺序替换并确定有关因素影响对净资产收益率的影响程度： ①计划数 9.21%X1.3333X1.875=23.30% ②销售净利率变动的影响 12.19%X1.3333X1.875=30.47% +7.17% ③总资产周转率变动的影响 12.19%X1.259X1.875=28.78% -1.69% ④权益乘数变动的影响 12.19%X1.259X1.9305=29.63% +0.85% 综合影响 +6.33%