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6 投资决策 按投资对象的存在形态来分，企业投资可分 为（ ）。 A.直接投资和间接投资 B.实体投资和金融投资 C.长期投资和短期投资 D.对内投资和对外投资 练习 1.某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10 年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元， 期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万 元，则该投资项目第10年的净现金流量为（ C ）万 元。 A.8 B.25 C.33 D.43 2.下列投资项目评价指标中，不受建设期长短，投资 回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是 （ B ）。 A.投资回收期???????? B.投资利润率? C.净现值率?????????? D.内部收益率 3.如果某投资项目完全具备财务可行性，且其净现值 指标大于零，则可以断定该项目的相关评价指标同时 满足以下关系：（ B C ）。 A.净现值率大于等于零 B.内部收益率大于基准折现率 C.获利指数大于1 D.包括建设期的静态投资回收期大于项目计算期的 一半 4.净现值法的优点有（ A B C ）。 A.考虑了资金时间价值 B.考虑了项目计算期的全部净现金流量 C.考虑了投资风险 D.可从动态上反映项目的实际投资收益率 在下列评价指标中，属于非折现指标的是 （ ）。 A.投资利润率 B.获利指数 C.内部收益率 D.净现值 在下列投资决策方法中，属于风险投资决策 的方法是（ ）。 A.肯定当量法 B.回收期法 C.净现值法 D. 获利指数法 6.4 固定资产投资与管理 某企业的盈利水平在不断提高，于是企业选择了时 间长，数额先少后多的折旧政策，即（ ）。 A.短时间快速折旧 B.长时间快速折旧 C.长时间慢速折旧 D.短时间慢速折旧 例题 1.某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算） 现金需要量为360?000元，现金与有价证券的转换成 本为每次300元，有价证券年均报酬率为6%。 要求： （1）运用存货模式计算最佳现金持有量。 （2）计算最佳现金持有量下的最低现金管理相关总 成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。 （3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次 数和有价证券交易间隔期。 解： （1）最佳现金持有量=（2×360?000×300÷6%）1/2 =60000（元） （2）最低现金管理相关总成本=60000÷2×6%＋360?000÷60000×300=3600（元）或 =（2×360?000×300×6%）1/2=3600（元） 全年现金转换成本=360?000÷60000×300=1800（元） 全年现金持有机会成本=60000÷2×6%=1800（元） （3）全年有价证券交易次数=360?000÷60000=6（次） 有价证券交易间隔期=360÷6=60（天） 练习 1.企业运用存货模式确定最佳现金持有量所依据的假 设包括（ B C D?）。 A.所需现金只能通过银行借款取得??? B.预算期内现金需要总量可以预测??? C.现金支出过程比较稳定?? D.证券利率及转换成本可以知悉 2.企业持有现金的动机有（ A B C D ）。 A.交易动机 B.预防动机 C.投机动机 D.维持补偿性余额 利用邮政信箱法和银行业务集中法进行现金回收管 理的共同优点是（ ）。 A.可以缩短支票邮寄时间 B.可以降低现金管理成本 C.可以减少收账人员 D.可以缩短发票邮寄时间 练习 下列各项中，不属于信用条件构成要素的是 （ D ）。 A.信用期限?????? B.现金折扣（率）??? C.现金折扣期????