第七章 内部长期投资的管理.ppt.gzip.pptVIP

  1. 1、本文档共30页,可阅读全部内容。
  2. 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
  3. 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  4. 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
  5. 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
  6. 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们
  7. 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
  8. 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
第七章 内部长期投资的管理 第一节:内部长期投资概述 一、内部长期投资的分类 1.按照投资在生产过程中的作用分类 新建企业投资 简单扩大再生产投资 扩大在生产投资 按照对企业前途的影响分类 战略性投资和战术性投资 按照投入的领域分类 生产性投资、非生产性投资 按照投资的对象分类 固定资产投资、无形资产投资、流动资金投资和其他资产投资 按照投资项目之间的关系分类 相关性投资和非相关性投资 按照决策的分析思路分类 采纳与否决策和互斥选择决策 二、内部长期投资的特点 投资数额大 回收时间长 不可逆转性 投资风险高 投资次数少 实物形态与价值形态分离 三、内部长期投资的一般程序: 1.投资方案的提出 2.可行性分析、评价 3.投资项目决策 4.投资项目实施 5.投资项目的监控 四、项目的计算期、建设期和运营期 项目计算期(n)=建设期(s)+经营期(p) 运营期又包括试产期和达产期两个阶段。 例:A企业拟投资新建一个项目,在建设起点开始投资,历经两年后投产,开始投产后一年完全达到项目生产能力,项目建成后使用寿命为10年。请确定该项目的计算期、建设期、经营期、试产期和达产期。 第二节 现金流量分析 一、现金流量的概念与内容 现金流量:是指一个投资项目所引起的现金流入和现金流出数量的总称。这里的现金指的是广义的现金,既包括货币资金,又包括项目投入或收到的各种非货币性资产的变现价值。 现金流入数量可能包括…... 现金流出数量可能包括…...(折旧或摊销是否产生现金流出) 投资项目使用现金而不是利润作为决策评价依据的原因: 1.利润容易受到企业会计核算方法的影响。 2.利润容易受到操纵。 3.使用现金比利润更能考虑货币的时间价值。 二、现金流量的构成 (一)初始现金流量 ①固定资产投资 ②无形资产投资 ③投资项目相关费用 ④流动资金投资 ⑤为构建固定资产或无形资产滋生的利息支出⑥原有固定资产或无形资产的变价收入 ⑦所得税效应,指由于变卖固定资产或无形资产所产生的税负损益。 (二)营业现金流量 假设营业收入当年全部收到,除折旧和摊销外的成本费用(称为:付现成本)当年全部支付,所得税当年全部付出,现金收付的时点都在年末。 此时现金流入就是营业现金收入;现金流出就是付现成本现金流出和缴纳所得税现金流出。 营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税=税后净利+折旧和摊销 (三)终结现金流量 ①固定资产净残值收入 ②垫支的流动资金收回 (三)现金流量的计算 例1: A公司计划投资一项新项目,经测算有关资料如下: (1)需进行固定资产投资440万元,建设期为1年。 (2)在建设期满垫支流动资金80万元(经营期满收回)。 (3)该固定资产按直线法计提折旧,经营期为10年,期末有40万元净残值。 (4)投产后每年可获得净利润40万元。 例2: B公司计划投资一项新项目,经测算有关资料如下: (1)该项目需要进行固定资产、无形资产和流动资金三项投资共540万元。 (2)其中固定资产投资440万元,在建设起点投入;建设期1年;无形资产投资20万元,流动资金投资80万 元,二者均在建设期满时投入。 (3)整个项目经营期为10年,固定资产和无形资产均按直线法计提折旧或摊销,经营期满固定资产净残值为40万元。 (4)经营期第一年净利润为20万元,以后每年递增10万元;流动资金于终结点收回。 例3 C企业计划投资一项新项目,经测算有关资料如下: (1)该项目的固定资产投资共100万元,第一年投入60万元,第二年投入40万元,建设期两年。 (2)在建成时投产前需要垫支流动资金20万元。 (3)该项目的经营期为5年,固定资产预计的净残值为10万元,采用直线法计提折旧。 (4)经预测,该项目投产后第一年的产品销售收入为40万元,付现成本为20万元;以后每年的销售收入为60万元,付现成本为30万元。 (5)垫支的流动资金与固定资产的净残值于项目终结时收回。企业适用的所得税税率为25%。 第三节 投资决策评价方法 一、投资决策评价指标 (一)决策评价指标及其分类 决策评价指标是指用于衡量投资项目是否可行或进行方案决策的定量标准。 (二)决策评价指标的分类 (1)按是否考虑货币时间价值,分为非贴现评价指标(又称为:静态指标)和贴现评价指标(

文档评论(0)

ea238982 + 关注
实名认证
文档贡献者

该用户很懒,什么也没介绍

1亿VIP精品文档

相关文档