项目融资复习题.docxVIP

项目的经济强度是指最初安排投资时，如果/view/1885765.htm项目可行性研究中假设条件符合未来实际情况，项目是否能够生产出足够的/view/9881.htm现金流量，能否支付/view/3500531.htm生产经营费用、偿还债务并为投资者提供理想的收益，以及在项目运营的最后或者最坏的情况下项目本身的价值能否作为投资保障。项目的经济强度是从两个方面来测度的，一方面是项目未来的可用于偿还贷款的净现金流量；另一方面是项目本身的资产价值。无追索权融资又称纯粹的项目融资，是指贷款人对项目主办人没有任何追索权的项目融资。在20世纪20年代最早出现在美国，主要用于开发得克萨斯州的油田。因为当时项目发展商用于支持借款要求的股权投资非常有限，银行开始慎重考虑资源贮藏量的价值以及大型炼油厂购买原油协议所提供的信用支持山，创造了无追索权的项目融资方式。项目融资是指贷款人向特定的工程项目提供贷款协议融资，对于该项目所产生的现金流量享有偿债请求权，并以该项目资产作为附属担保的融资类型。它是一种以项目的未来收益和资产作为偿还贷款的资金来源和安全保障的融资方式。项目融资始于上世纪30年代美国油田开发项目，后来逐渐扩大范围，广泛应用于石油、天然气、煤炭、铜、铝等矿产资源的开发，如世界最大的，年产80万吨铜的智利埃斯康迪达铜矿，就是通过项目融资实现开发的。项目融资作为国际大型矿业开发项目的一种重要的融资方式，是以项目本身良好的经营状况和项目建成、投入使用后的现金流量作为还款保证来融资的。它不需要以投资者的信用或有形资产作为担保，也不需要政府部门的还款承诺，贷款的发放对象是专门为项目融资和经营而成立的项目公司。内涵从广义上讲，为了建设一个新项目或者收购一个现有项目，或者对已有项目进行债务重组所进行的一切融资活动都可以被称为项目融资。 从狭义上讲，项目融资（Project Finance）是指以项目的[url]资产[/url]、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款活动。我们一般提到的项目融资仅指狭义上的概念。项目融资始于上世纪30年代美国油田开发项目，后来逐渐扩大范围，广泛应用于石油、天然气、煤炭、铜、铝等矿产资源的开发，如/view/8083.htm世界最大的，年产80万吨铜的智利埃斯康迪达铜矿，就是通过项目融资实现开发的。项目融资作为国际大型矿业开发项目的一种重要的/view/1103144.htm融资方式，是以项目本身良好的经营状况和项目建成、投入使用后的/view/9881.htm现金流量作为还款保证来融资的。它不需要以投资者的/view/54260.htm信用或有形资产作为担保，也不需要政府部门的还款承诺，贷款的发放/view/2387.htm对象是专门为项目融资和经营而成立的项目公司。 如何融到必备资金，对任何一家企业的诞生或者发展至关重要。对/view/61891.htm中国企业或企业经营者而言，存在两个问题，一是对有效的融资方式缺乏了解；二是面对众多融资方式，不知如何选择和如何着手，特别是在一些中小企业和创业者看来，融资只是大企业独有的权利。因此，在我国商业界不乏因资金等问题而失掉发展机会的企业。种类一、无追索权的项目融资无追索权（No-recourse）的项目融资无追索的项目融资也称为纯粹的项目融资，在这种融资方式下，贷款的还本付息完全依靠项目的经营效益。同时，贷款/view/20233.htm银行为保障自身的/view/508359.htm利益必须从该项目拥有的/view/42564.htm资产取得物权担保。如果该项目由于种种原因未能建成或经营失败，其资产或收益不足以清偿全部的贷款时，贷款银行无权向该项目的主办人追索。无追索权项目融资在操作/view/603255.htm规则上具有以下特点：1、项目贷款人对项目发起人的其他项目资产没有任何要求权，只能依靠该项目的现金流量偿还；2、项目发起人利用该项目产生的现金流量的能力是项目融资的信用基础；3、当项目风险的分配不被项目贷款人所接受时，由第三方当事人提供信用担保将是十分必要的；4、该项目融资一般建立在可预见的政治与法律环境和稳定的市场环境基础之上。二、有限追索权项目的融资有限追索权（Limited-recourse）项目的融资除了以贷款项目的/view/436959.htm经营收益作为还款来源和取得物权担保外，贷款银行还要求有项目实体以外的第三方提供担保。贷款行有权向第三方担保人追索。但担保人承担/view/1323641.htm债务的责任，以他们各自提供的担保金额为限，所以称为有限追索权的项目融资。[1]?项目融资的有限追索性表现在三个方面：1、时间的有限性。即一般在项目的建设开发阶段，/view/1699071.htm贷款人有权对项目发起人进行完全追索，而