2013公路造价师案例分析.docVIP

投资方案比选 大纲要求： 1、公路建设项目投资方案经济效果分析（仅要求甲级） 2、公路建设项目全寿命周期成本分析（仅要求甲级） 3、公路建设项目不确定分析（仅要求甲级） 第1章 公路建设投资方案比选 1.1 投资方案比选 [案例1) 在某公路桥的设计中，根据目前交通量情况只需两车道桥，但根据今后交通量的 增加可能需要四车道桥，现提出两种设计方案。方案A：现时只修建两车道桥，需投资1 500万元，今后再加宽两车道，需再投资900万元；方案B：现时就修建四车道桥，需投资2000万元。 问题： 根据当地交通量的发展情况，可能在第五年末就需要四车道的桥梁，请问应选择哪一设计方案(设年利率为9％)? 说明：按两种方案的现值作平衡点分析，求平衡点年数确定方案。 已知：(P／F，0.09，6)=0．596，(P／F，0.09，7)=0．547 分析要点： 本案例主要考核熟练运用工程经济学中资金时间价值的计算公式。解题中注意将两方案的现值进行比较就可以选出正确结果。 参考答案： 按两种方案的现值作平衡点分析，取时间x（年）为变量。 内插得：x=6．82年(平衡点)。因第五年末就需要四车道桥，因此，应选B方案。 （另外，也可通过判断第5年末A B两方案的净现值大小来选择，选择现值较小的方案。A方案PV＝1500+900×（F/P,9%,5）=2084.94PVB=2000万元。因此选择B方案。） [案例2] 现有A、B、C三个互斥方案，其寿命期均为16年，各方案的净现金流量如下表所示，假定ic=10％。 各方案的净现金流量表(单位：万元) 年份 方案 建设期 生产期 1 2 3 4—15 16 A -2 024 -2 800 500 1 100 2 100 B -2 800 -3 000 570 1 310 2 300 C -1 500 -2 000 300 700 1 300 问题： 试用净现值法选择出最佳方案。 分析要点： 本案例主要考核熟练运用工程经济学中净现值的计算公式，以及应用净现值法进行方案的比选。解题中注意将三个方案的净现值进行比较就可以选出正确结果。 参考答案： 各方案的净现值计算结果如下： NPVA=(-2 024)×(P／F，10％，1)+(-2 800)×(P／F，10％，2)+500×(P／F，10％，3)+ 1 100×(P／A，10％，12)X(P／F，10％，3)+2 100×(P／F，10％，16) =582．5(万元)0 NPVB=(-2 800)×(P／F，10％，1)+(-3 000)×(P／F，10％，2)+570×(P／F，10％，3)+ 1 310×(P／A，10％，12)×(P／F，10％，3)+2 300×(P／F，10％，16) =586．0(万元)0 NPVC=(-1 500)×(P／F，10％，1)+( -2000)×(P／F，10％，2)+300×(P／F，10％，3)+ 700X(P／A，10％，12)×(P／F，10％，3)+1 300×(P／F，10％，16) =14．3(万元)0 计算结果表明，方案B的净现值最大，因此B是最佳方案。 [案例3] 某建设项目有A、B、C三个设计方案，其寿命期均为10年，各方案的初始投资 和年净收益如下表所示，假定iC=10％。 各方案的净现金流量表(单位：万元) 年份 方案 0 1～10 A 170 44 B 260 59 C 300 68 问题： 试用增量内部收益率法选择最佳方案。 分析要点： 本案例主要考核熟练运用工程经济学中净现值、内部收益率、增量内部收益率的计算公式，以及应用增量内部收益率法进行方案的比选。解题中注意将三个方案的净现值、内部收益率、增量内部收益率进行比较就可以选出正确结果。（请注意，内部收益率不能用来选择最佳方案） 增量内部收益率的表达式为： 采用增量内部收益率指标对互斥方案进行比选的基本步骤如下： (1)计算备选方案的IRR。 (2)将IRR大于等于iC的方案按投资额由小到大依次排列。 (3)计算排在最前面的两个方案的增量内部收益率△IRR，若△IRR大于等于iC，则说明投资大的方案优于投资小的方案，保留投资大的方案；若△IRR小于iC，则保留投资小的方案。 (4)将保留的较优方案依次与相邻方案两两逐对比较，直至全部方案比较完毕，则最后保留的方案即为最优方案。 在采用增量内部收益率法进行方案的比选时一定要注意，增量内部收益率只能说明增加投资部分的经济合理性，亦即△IRR大于等于iC，只能说明增量投资部分是有效的，并不能说明全部投资的效果。因此采用此方法前，应先对备选方案进行单个方案检验，只有可行的方案才能作为比较的对象。 参考答案： (1)用净现值法对方案进行比选，计算结果如下： NPVA=(-170)+4