高级财务作业题目1.docVIP

題1 某企业投资2000万元新建一项目，投资期为4年，于每年年初平均投入资金。2年后开始投产，当时垫付流动资金200万元。项目的市场寿命期为5年，期满有残值20万元，并同时收回期初垫付的流动资金。该项目每年营业收入2000万元，营业成本900万元，其中，年折旧额100万元，所得税税率为30%，资金成本10%要求计算用净现值法评价该项目可行性。 解：投资的现值=500+500*P/A（10%，3）+200*P/F（10%，2）=1908.72 每年的营业现金净流量=（2000-900）*（1-30%）+100=870 净现值=870*P/A（10%，5）*P/F（10%，1）+220*P/F（10%，7）-1908.72=1202.34 此项目净现值为1202.34万元，可行。 題2 红远公司拟扩充生产能力，新建一条生产线，且当年投资，当年完工。现有甲、乙两个方案供选择： 甲方案：需要固定资产投资10000元，该资金全部为自有资金；使用寿命为5年。采用直线法计提折旧，5年设备无残值，5年中每年营业收入为6000元、付现成本为5000元。 乙方案：需要固定资产投资11800元，其中5800元为自有资金， 6000元为长期借款，这部分借款的利息在建设期资本化的金额为200元，另外，在第一年的年初需要垫支流动资金3200元，采用直线法计提折旧，使用寿命为5年， 5年后的残值为2000元， 5年中每年营业收入为8000元、付现成本第一年为3000元，以后随着设备折旧，逐年将增加修理费400元。 该企业所得税率为25%，资金成本为10%。试比较两个方案的优劣，然后进行决策。 解：一、甲方案的每年现金净流量=（6000-5000-2000）*（1-25%）+2000=1250 现值指数=1250*P/A（10%，5）/10000=1250*6.1051/10000=0.76 二、乙方案 第一年的现金净流量=（8000-3000-2000）*（1-25%）+2000=4250 第二年的现金净流量=（8000-3000-2000-400）*（1-25%）+2000=3950 第三年的现金净流量=（8000-3000-2000-800）*（1-25%）+2000=3650 第四年的现金净流量=（8000-3000-2000-1200）*（1-25%）+2000=3350 第五年的现金净流量=（8000-3000-2000-1600）*（1-25%）+2000+3200+2000=8250 现金流入现值=4250*P/F（10%，1）+3950*P/F（10%，2）+3650*P/F（10%，3）+3350*P/F（10%，4）+8250*P/F（10%，5）=17281.09 现值指数=17281.09/（11800+3200）=1.15 综上所述，甲方案的现值指数小于1，甲方案不可取；乙方案的现值指数大于1，方案可取。 題3 某企業上年營業收入為6,624萬元，全部資產平均餘額為2,760萬元，流動資產佔全部資產的比重為40%；本年營業收入為7,350萬元，全部資產平均餘額為2,940萬元，流動資產佔全部資產的比重為45%。要求：根據以上資料，對全部資產周轉率變動的原因進行分析。 解：上年的资产周转率=6624/（2760*40%+2760*60%）=6624/（1104+1656）=2.4（次） 本年的资产周转率=7350/（2940*45%+2940*55%）=7350/（1323+1617）=2.5（次） 从上面可以看出：本年的资产周转率变快了0.1次。原因一，本年的营业收入增加了723万元。原因二，本年的资产总额增加了，但没有营业收入增加那么快，而且只是资产中的流动资产增加了，非流动资产反而减少了。综上所述，本年的资产周转率主要是存货、应收账款的周转加快形成的。 題4 新新化工集團股份有限公司2008年年末的資產總額為181,833萬元；流動資產為96,054萬元，其中，存貨為30,793萬元；負債總額為93,037萬元；流動負債為88,976萬元。要求：計算該公司的流動比率、速動比率、資產負債率，並做簡要分析。 解：流动比率=96054/88976=1.08 速动比率=（96054-30793）/88976=0.73 资产负债率=93037/181833=0.51 流动比率大于1，说明企业流动资产大于流动负债，偿债能力较强，偿还短期负债不必动用固定资产等非流动资产。 速动比率小于1，说明企业速动资产小于流动负债，企业偿还短期负债需要动用存货或举新债偿还到期债务，这就可能造成急需售出存货带来削价损失或举新债形成的利息负担，表明企业的偿债能力有一定困难。 资产负债率为51%，说明企业偿债能力较强。在企业资产净利