财务管理-股权的资本成本.pptVIP

1-* ——股权的资本成本 主讲:陈菊花 财务管理 ◆一、资本成本概述 ◆三、综合资本成本 ◆四、边际资本成本 第二节 资本成本 第三章 筹资决策与管理 ◆二、个别资本成本 长期借款的资本成本 长期债券的资本成本 优先股的资本成本 留存收益的资本成本 普通股的资本成本 股权的资本成本 1、优先股资本成本 第二节 资本成本 二、个别资本成本—股权的资本成本 优先股：是指相对于普通股而拥有“优先”权力的股票，是公司在筹集资本时，给予投资人某种优先条件的股票，所以也称特别股。 优先股的特点：优先分配股利的权力，优先受偿的权力，管理权限有限制。 优先股最大的特点是定期支付固定股利，无到期日，股利从税后利润中支付，而且每年支付都相同，所以是一项永续年金。优先股的资本成本公式： 其中： —优先股的资本成本 —每年支付的优先股股利 —优先股的筹资额 —优先股的筹资费用率 优先股成本属于权益成本。其成本主要是发行优先股支付的发行费用和优先股股利。由于优先股是税后支付，所以不具有减税的作用。 3.6 第二节 资本成本 二、个别资本成本—优先股的资本成本 【例题3 】某公司共发行面额为100元的优先股10 000股，股息率为