第7章投资决原策理习题.docVIP

第7章 投资决策原理 一、简答题 1、简述长期投资决策中现金流量的构成。 2、投资决策中为何使用现金流量？为什么使用折现现金流量指标更为合理？ 3、折现现金流指标有哪几个？运用这些指标决策的规则是什么？这些决策方法各有什么优缺点？ 4、对于常规的互斥项目，为何净现值法和内含报酬率法所得出的结论有时会不一致？此时应如何进行决策？ 二、单项选择题 1．投资决策评价方法中，对于互斥方案来说，最好的评价方法是（ ）。 A．净现值法B．现值指数法C．内含报酬率法D．会计收益率法 2．当贴现率与内含报酬率相等时（ ）。 A．净现值大于0 B．净现值等于0 C．净现值小于0 D．净现值不一定 3．下列关于净现值的表述中，不正确的是（ ） A．净现值是项目计算期内各年现金净流量现值的代数和 B．净现值大于0，项目可行，净现值小于0，项目不可行 C．净现值的计算可以考虑投资的风险性 D．净现值反映投资的效率 4．当贴现率为8%时，某项目的净现值为-200 元，则说明该项目的内含报酬率（ ）。 A．高于8% B．低于8% C．等于8% D．无法界定 5．关于内含报酬率的说法不正确的是（ ）。 A．投资人要求得到的最低报酬率 B．使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率 C．使投资方案净现值为零的贴现率 D．方案本身的投资报酬率 6．某企业计划投资10 万元建一生产线，预计投资后每年可获净利1.5 万元,年折旧率为10%,则投资回收期为( )年. A．4.5 B．5 C．4 D．6 7．所谓现金流量，在投资决策中指一个项目引起的企业（ ）。 A．现金支出和现金流入量 B．货币资金支出和货币资金收入量 C．现金支出和现金收入增加的数量D．流动资金增加和减少量 8．某投资方案的年营业收入为100000 元，年营业成本为60000 元，年折旧额10000 元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为（ ）元。 A．26800 B．36800 C．16800 D．43200 9．某投资方案贴现率为16%时，净现值为6.12，贴现率为18%时，净现值为-3.17，则该方案的内含报酬率为（ ）。 A．14.68% B．17.32% C．18.32% D．16.68% 10．一个公司“当期的营业性现金净流入量等于当期的净利润加折旧之和”，就意味着（ ）。 A．该公司不会发生偿债危机 B．该公司当期没有分配股利 C．该公司当期的营业收入都是现金收入 D．该公司当期的营业成本与费用除折旧外都是付现费用 11．公司准备购买一设备，该设备买价50 万元，预计可用10 年，其各年年末产生的现金流量预测如下： 若贴现率为10%，则净现值和现值指数分别为（ ）和（ ）。 A．5.89 万元，1.18 B．135.67 万元，1.43 C．-12.37 万元，-0.98 D．28.33 万元，1.57 12．ABC 公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为30％，年税后营业收入为700 万元，税后付现成本为350 万元，税后净利润210 万元。那么，该项目年营业现金净流量为多少万元。 A．410 B．140 C．560 D．200 13．已知某投资项目的原始投资额为500 万元，建设期为2 年，投产后第1 至5 年每年NCF：90 万元，第6 至10 年每年NCF：80 万元。则该项目包括建设期的静态投资回收期为（ ）年。 A．6.375 B．8.375 C．5.625 D．7.625 14．某企业拟投资于一项目，投资额10000 元，投资项目寿命期3 年，当年投产并产生效益，3 年中每年的现金净流量是5000 元，该项目的内部收益率最接近为（ ） A．22.50% B．23.10% C．23.40% D．23.58% 15．甲投资项目原始投资额为150 万元，使用寿命10 年，已知该项目第10 年的经营净现金流量为37.5 万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共12 万元，则该投资项目第10 年的净现金流量为（ ）万元。 A．12 B．37.5 C．49.5 D．43三、多项选择题 1．当一项长期投资方案的净现值大于零时，则可以说明（ ）。 A．该方案贴现后现金流入大于贴现后现金流出 B．该方案的内含报酬率大于预定的贴现率 C．该方案的现值指数一定大于1 D．该方案可以接受，应该投资 E．该方案应拒绝不能投资 2．在考虑所得税因素以后，能够计算出营业现金流量的公式有（ ）。 A．营业现金流量=税后收入－税后付现成本+税负减少 B．营业现金流量=收入×（1－税率）－付现成本×（1－税率）+折旧×税率 C．营业现金流量=税后利润+折旧×税率 D．营业现金流量=营业收入－付现成本－所得税 3．确定一个投资方案可行的必要条件是（ ）。 A