05第五章外汇交易和外汇风险.pptVIP

第五章 外汇交易和外汇风险 第一节 外汇市场 第二节 即期外汇交易和远期外汇交易 第三节 套汇交易和套利交易 第四节 外汇期货交易和外汇期权交易 第五节 外汇风险及其管理 第一节 外汇市场 一、外汇市场的概念 二、外汇市场的类型 三、外汇市场的参与者 一、外汇市场的概念 二、外汇市场的类型 外汇无形市场的特点 1．外汇市场全球一体化，交易全天候。 2．现代通讯业发达，各市场之间的汇率差别缩小。 3．汇率涨落不定，波动剧烈。 4．外汇市场和资本市场融为一体，交易额大大超过经济交易的实际需要。 全球外汇市场全天候交易 以香港时间为参照： 每天早上5点，亚太地区的惠灵顿(新西兰首都)最先开市；接着是东京、香港、新加坡； 下午2~3点，欧洲的法兰克福、苏黎世相继开市，过后1小时伦敦开市； 晚上9点，纽约开市直至第二天凌晨5点收市。 构成24小时的连续交易。 二、外汇市场的类型 三、外汇市场的参与者 1．外汇银行（外汇市场的交易主体） 外汇买卖业务包括两个方面： 一是代客买卖业务 （被动的交易） 二是自营业务 （主动的交易） 2．外汇经纪人(Foreign Exchange Broker) 接受客户委托，介绍外汇买卖而获取佣金的中介人 ；也可以自有资金从事自营交易。 他们熟悉了解行情，有助于交易的迅速实现； 他们使交易双方处于匿名状态，有助于达成较为公平的交易。 3．客户 包括三类： 一是交易性的外汇买卖者，如进出口商、国际投资者、旅游者等。他们是外汇的最初供应者和最终需求者。 二是保值性的外汇买卖者。 三是投机性的外汇买卖者。 4．中央银行 利用外汇储备或设立外汇平准基金账户干预外汇市场。以管理者身份在银行间市场上参与交易。 为了促使本币贬值，央行如何操作？ 为了防止本币过度升值，央行如何操作？ 国际外汇交易中的规则（习惯做法）： 规则一：双向报价，且报出的汇价有两部分，大数和小数。 如GBP/USD：1.7538/42 又如USD/JPY：120.35/45 (为节省时间，一般只报最后两位，即小数) 规则二：交易额通常以100万美元为单位。 国际外汇交易中的规则（习惯做法）： 规则三：交易双方必须恪守信用，共同遵守“一言为定”的原则和“我的话就是合同”的惯例，一经成交不得反悔。 规则四：交易采用专门术语。常用简语或行话。如： Bid,Buy,Pay,Taking,Mine表示买入； Offer,Sell,Giving,Yours表示卖出。 外汇交易的步骤 第二节 即期和远期外汇交易 一、即期外汇交易 是指外汇买卖双方成交后，在两个营业日内按即期汇率办理交割的一种外汇交易。 二、远期外汇交易 是指外汇买卖双方成交后，先签订远期合同，在合同中约定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的日期，到规定的交割日期，再按合同办理交割。 一、即期外汇交易 即期汇率的报价（现汇行情）及计算 即期报价 差价 USD/JPY 76.54/57 3个点 USD/CHF 0.7849/53 4个点 GBP/USD 1.6463/68 5个点 （2011年8月21日21:58） 根据这一行情，某客户现有100万美元，问：可兑换多少日元？多少瑞士法郎？多少英镑？客户要将英镑10万兑换成日元，如何操作？能兑换多少？ 即期外汇交易实例： A BANK：GBP 5 Mio B BANK：73/78 A BANK：My Risk A BANK：NOW PLS B BANK：1.6775 Choice A BANK：Sell PLS My USD To A NY 即期外汇交易实例续： B BANK：OK Done at 1.6775 We Buy GBP 5 Mio AG USD Val May-20 GBP To My London TKS for Deal,BIBI 二、远期外汇交易 （一）远期外汇交易的概念 （二）远期外汇交易的目的（作用） （三）远期外汇交易的类型 （四）远期汇率的报价方法 （一）远期外汇交易的概念 （二）远期外汇交易的目的（作用） 1．套期保值（Hedging） 2．投机（ Speculation ） 1．套期保值 利用远期外汇交易保