财务成本管理201461~0章VIP阶段性测试.docVIP

阶段性测试（6~10） 一、单项选择题 1.从资本成本的计算与应用价值看，资本成本属于（ ）。 A.实际成本 B.计划成本 C.沉没成本 D.机会成本 2.甲公司平价发行优先股，筹资费率和年股息率分别为3%和8%，所得税税率为25%，则优先股成本为（ ）。 A.8.25% B.5.26% C.5.71% D.5.49% 3.市场的无风险利率是4%，平均风险股票报酬率是12%，某公司普通股β值是1.2，则普通股的成本是（ ）。 A.13.6% B.12.8% C.12% D.8% 4.某公司预计未来保持经营效率、财务政策不变且不增发新股。上年的每股股利为3元，每股净利润为5元，每股净资产为20元，股票当前的每股市价为50元，则股票的资本成本为（ ）。 A.11.11% B.16.25% C.17.78% D.18.43% 5.某公司2012年年末流动负债为300万元，其中金融流动负债为200万元，长期负债为500万元，其中金融长期负债300万元，股东权益为600万元；2013年年末流动负债为550万元，其中金融流动负债为400万元，长期负债为700万元，其中金融长期负债580万元，股东权益为900万元。该公司不存在金融资产。则2013年的净经营资产净投资为（ ）万元。 A.780 B.725 C.654 D.692 6.某公司2013年的股利支付率为50%，净利润和股利的增长率均为5%。该公司的β值为1.5，国库券利率为3%，市场平均股票收益率为7%。则2013年该公司的内在市盈率为（ ）。 A.12.5 B.10 C.8 D.14 7.下列各项不属于市净率驱动因素的是（ ）。 A.股利支付率 B.增长率 C.股权资本成本 D.销售净利率 8.若现值指数小于1，表明该投资项目( )。 A.各年利润小于0，不可行 B.它的投资报酬率小于0，不可行 C.它的投资报酬率没有达到预定的折现率，不可行 D.它的投资报酬率一定小于0 9.某投资方案，当折现率为12%时，其净现值为60元，当折现率为14%时，其净现值为-30元。该方案的内含报酬率为( )。 A.13.33% B.10.8% C.10.67% D.13.6% 10.下列关于评价投资项目的动态投资回收期法的说法中，不正确的是（ ）。 A.它考虑了资金时间价值 B.它计算简便，并且容易为决策人所理解 C.它能测度项目的流动性 D.它考虑了回收期以后的现金流量 11.某企业生产某种产品，需用W型零件。如果自制，该企业有厂房设备；但若外购，厂房设备可出租，并且每年可获租金收入6000元。企业在自制与外购之间选择时，应(　　)。 A.以6000元作为外购的年机会成本予以考虑 B.以6000元作为外购的年未来成本予以考虑 C.以6000元作为自制的年机会成本予以考虑 D.以6000元作为自制的年沉没成本不予以考虑 12.下列有关项目风险的表述中，正确的是（ ）。 A.项目的市场风险大于项目的特有风险 B.唯一影响股东预期收益的是项目的特有风险 C.企业整体风险等于各单个项目特有风险之和 D.项目的特有风险不宜作为项目资本预算的风险度量 13.某看涨期权标的资产现行市价为20元，执行价格为25元，则该期权处于（ ）。 A.实值状态 B.虚值状态 C.平值状态 D.不确定状态 14.假设某公司股票现在的市价为40元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为40.5元，到期时间是1年。每期股价有两种可能：上升22.56%或下降18.4%，年无风险利率为2%。则利用两期二叉树模型确定的看涨期权价值为（ ）元。 A.9.18 B.0 C.4.30 D.19.58 15.假设某公司股票现行市价为55.16元。有1份以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为60.78元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升42.21%，或者下降29.68%。年无风险利率为4%，则利用风险中性原理所确定的期权价值为（ ）元。 A.7.63 B.5.93 C.6.26 D.4.37 16.对于欧式期权，下列说法正确的是（ ）。 A.股票价