金融危机,银行倒闭和中央银行的作用.pptVIP

Financial Crises, Bank Failures, and the Role of Central Banks金融危机，银行倒闭和中央银行的作用 英格兰银行培训中心主任 Mario I. Blejer 2 BASIC QUESTIONS: （两个基本问题） Definition of Financial Crises（金融危机的定义） Causes of the Financial Crises（金融危机的根源） Banking crises (runs, panics, etc.)BoP and Currency Crises（银行危机（挤提、恐慌等），国际收支和货币危机） However, under fixed XR, a bank run turns into a currency run if the Central Bank acts as a lender of last resort.（然而，在固定汇率体制下，如果中央银行作为最后贷款人，银行挤提就会演变为货币挤提） And if a Central Bank’s defense of the peg is based in aggressively raising short-term interest rates, bank soundness could be severely damaged （如果中央银行依靠大幅提高短期利率来维护盯住汇率，银行的稳健就会受到严重破坏） Main Causes of Banking Crises（银行危机的主要根源） Loss of Confidence （丧失信心） Liquidity Crunch （流动性紧缩） Solvency Problems arising from Excessive Volatilities （过度波动带来的偿付问题） Main Causes of Banking Crises（银行危机的主要根源） Domestic and External Macroeconomic Volatility（国内外宏观经济波动） 2. Credit Booms and Capital Inflows（信贷扩张和资本流入） 3. Asset prices bubbles and collapses（资产价格泡沫及其破灭） Excessive Public Sector involvement and Political pressures（公共部门过度参与和政治压力） Main Causes of Banking Crises (cont’d)银行危机的主要根源（续） Increasing currency and maturity mismatches （货币和期限错配加大） 6. Legal and Prudential Weaknesses （法律和审慎框架的弱点） Wrong Incentives to Bankers and Depositors （为银行家和存款人提供错误的激励） 1. Macroeconomic Volatility （宏观波动） Volatilities tend to alter relationship between the values of bank assets and liabilities （波动一般会改变银行资产和负债价值之间的关系） Sources--Domestic and External （来源—内部和外部） EXTERNAL: --Terms of Trade fluctuations（外部—贸易条件变动） Foreign Interest Rates and Capital Flows （外国利率和资本流动） Real Exchange Rates （实际汇率） DOMESTIC: --Inflation and Growth Rates （内部——通货膨胀和经济增长率） Volatilities could be dealt with by: （通过下列方式应对波动） Reducing volatilities under domestic control（实施国内控制，减少波动） Implementation of steady monetary policies （实施稳定的货币政策 ） Reducing exposure by di