第九章__货币供给(周四).pptVIP

* * * * * 3.货币乘数的决定因素 活期存款的法定准备金比率； 定期存款的法定准备金比率； 超额准备金比率； 通货比率； 定期存款比率。 以上各因素都与货币乘数负相关。 　（1）居民的行为 4.影响货币乘数的行为主体 　◆对货币乘数的影响主要在于对现金漏出率、定期存款的储蓄倾向的调整，从而影响货币乘数的分母。 （2）企业的行为 ◆企业的持币行为影响通货-存款比; ◆企业的贷款需求影响存款货币的扩张，影响准备-存款比; 　　 ◆商业银行对货币乘数的影响主要体现在其对超额准备金率的调整，从而影响到货币乘数的分母。 （4）中央银行的行为 央行通过调整法定准备金率影响货币乘数的分母。 央行通过调整再贴现率可以为市场利率的形成加以定位，从而通过市场利率的变化对商业银行流动性的机会成本进行影响，最终会影响到商业银行的超额准备金率，从而影响货币乘数。 （3）商业银行（存款货币银行）的行为 5.货币乘数与存款乘数的关系 ?货币乘数和存款货币扩张倍数都用以说明现代信用货币具有扩张性的特点。 ?区别： 货币乘数和存款货币扩张倍数的分子构成不同； 分析的角度和重点说明的问题不同：货币乘数是从中央银行的角度进行的分析，关注基础货币与全社会货币供应量之间的倍数关系；而存款货币扩张倍数是从商业银行的角度进行的分析，主要揭示银行体系是如何创造出存款货币的。 四.影响货币供给量的其它因素 1、财政收支状况对货币供给量的影响 财政收支对货币供应量的最终影响，取决于财政收支状况及其平衡方法。 财政收支平衡与货币供应量 从总量扩张和总量收缩来看，财政收支平衡对货币供应量没有影响。这是因为，等量财政收入从商业银行账户流入中央银行账户所产生的总量收缩效应，会与等量财政支出从中央银行账户流入商业银行账户所产生的总量扩张效应互相抵消，货币供应总量不变。 财政结余与货币供应量 财政结余，意味着从商业银行账户向中央银行账户转移的基础货币，大于从中央银行账户向商业银行账户转移的基础货币，货币供应量的总量收缩效应大于其总量扩张效应，其结果，引起货币供应总量减少。 财政赤字与货币供应量 财政支出大于财政收入，对货币供应量的影响，主要取决于财政赤字的弥补办法。 发行政府债券。财政发行债券弥补赤字，对货币供应量的影响，取决于承购主体及其资金来源的性质。 政府债券由商业银行、企业、个人自愿认购，通常不会影响货币供应总量。由中央银行认购就会增加基础货币供应量，扩大货币供应量。 如果商业银行用超额准备金或增加向中央银行的借款购买政府债券，货币供应量将增加为所用超额准备金或增加向中央银行的借款的K倍；如果商业银行用自己收回的贷款或投资购买，货币供应量将不增加。而企业或个人用现金购买，则货币供应量不变。 向中央银行透支和借款。财政向中央银行透支或借款，会引起中央银行资产规模和负债规模的等量增加。其结果，必然会使货币供应量数倍增加。 动用历年节余。如果中央银行通过压缩资产规模，同财政动用历年节余的规模相等，那么，财政动用历年节余所产生的总量扩张效应，就会与中央银行压缩其他资产所产生的总量收缩效应抵消，货币供应量不变。如果中央银行可以压缩的其他资产的规模，小于财政动用历年结余的规模，或者根本无法压缩其他资产规模，将会引起货币供应量扩张。 2.黄金、外汇储备对货币供应量的影响 在一定时期内，黄金收购量大于销售量，黄金储备增加，中央银行投入的基础货币增加；相反，黄金销售量大于收购量，黄金储备减少，中央银行收回基础货币，使货币供应量减少。 外汇储备主要取决于一个国家的国际收支状况。一个国家在一定时期内，国际收支如果是顺差，则增加外汇储备，中央银行增加基础货币投放，货币供应量扩张；反之，国际收支如果是逆差，则减少外汇储备，中央银行收回基础货币，货币供应量缩减。 第四节 货币供给的调控 一、货币供给宏观调控模式的转换 二、货币供给调控机制的组成 三、中央银行调控货币供给量的复杂性 　　　指中央银行在对宏观经济的调控中，从确定最终目标，采取相应的政策工具，选择的具体调控对象，到运用的各种调控形式的总体过程和环节。 一、货币供给宏观调控模式的转换 1.货币供给宏观调控模式的涵义 图示　货币供给的一般调控模式 　（1）直接型。苏联、东欧一些国家以及我国在1979年以前均采用直接型模式，如下图所示。 2.货币供给宏观调控模式的类型 图示　货币供给的直接型调控模式 　（2）间接型。西方国家从20世纪50年代开始大多采用这种模式，如下图所示。 图示　货币供给的间接型调控模式 二、货币供给调控机制的组成 1.调控主体 　货币供给量调控机制的主体有三个： 中央银行：发动主体，供给基础货币 商业银行：放大主体，供给存款货币