投资理财篇.ppt

投資理財篇－投資概論與證券 何謂投資？ 「投資」係汎指將金錢用於購買有殖利能力的資產上，以換取未來財富的行為。 一般係指購買任何資產，以求取利潤的活動皆可稱為投資。 投資的目的是在於獲取利潤，在狹義的投資定義中是專指投資於證券買賣，想投資獲利相對的要負擔一些風險，以及爭取時效，才能成功。 構成投資的兩項主要元素則為時間與風險 。 時間是指將資金投入特定資產後，持有該項資產的期間。 風險則是指資產價值的波動情況，其與所投資的資產種類有關。 何謂「經濟學上的投資」 所謂『經濟學上的投資』是指為了資本的形成所做的支出。此一支出不僅在需求面得以增加財貨或勞務的需求，而且在供給面亦增加了生產力，使經濟得以發展，此種投資是屬於廣義的投資或稱直接的投資。 例如：資金、土地、機器設備、廠房設備、為子女的教育所做的各種支出、政府推行社會福利措施等。 何謂「投資學上的投資」 所謂『投資學上的投資』是指在現代化企業的發展趨勢下，利用購買有價證券，以獲得證券投資上所得之利益，此種投資是屬於狹義的或間接的投資。 例如：公債、公司債、股票、認購權證、期貨及其他衍生性的金融商品。 投資、投機與賭博的區別 投資商品的種類 (一)實體資產商品─所謂實體資產商品是指有形的實物，常見的包括：房地產、黃金、古董、鑽石…等，各種具有公開競價市場的大宗商品，均可作為投資人的投資標的。 (二)金融資產商品─所謂金融資產商品是指無形的權證，常見的包括：定期存單、儲蓄存款、股票債券…..等有價證券。其主要投資目的在預期未來能有更大的報酬發生。 (三)衍生性資產商品─所謂衍生性資產商品指的是，由兩種以上的金融資產商品或是由金融資產商品與實體資產商品相互結合，所產生的一種新投資的商品，常見的商品有如：期貨、選擇權、期貨選擇權….等。 投資商品種類之比較分析 影響投資決策的因素 (一)時間：投資者在做決策時，一定要考慮到時間因素的影響，若是時間因素考慮不週，可能應該在買進時機卻做出賣出的錯誤決策，而在該賣出的時機，卻做出買進的錯誤決策。 (二)報酬：投資者在進行投資的最主要目的，便是要賺取投資報酬，但是若進行該項投資所得到的報酬，無法滿足投資人的投資報酬情況或小於犧牲目前消費所獲得的效益，投資者便失去投資的意願。 (三)風險：每位投資人對於承受風險程度的大小與面對風險的態度均不相同，有人喜歡高風險的投資商品，也有人喜歡低風險的商品。 (四)投資環境：投資周遭環境的好與壞，對於未來投資的結果有很重大的關係。投資人在投資時，對於投資環境的考量(例如：政治環境、社會環境、經濟環境、國際情勢等)也是一個重要考慮的因素。 投資決策的過程 (一)建立投資風險觀念 (二)擬定正確投資政策 (三)做好證券分析評估 (四)建立完整投資組合 (五)適時調整投資組合 (六)評估投資組合績效 投資實力的培養 每一位投資人應該培養自己的投資實力，方能在投資理財過程中獲取利潤，以下幾項做法是一位成功的投資人所必備的條件。 (一)建立正確的投資理財觀 (二)評估自我的投資個性 (三)勤加耕耘努力充實自我 (四)善用財務槓桿理財 (五)有分散風險的投資觀念 (六)迅速掌握好時機 (七)培養投資的敏感度 證券的定義 所謂「證券」就是指「有價證券」。 有價證券係表示一種有價憑證，投資者可以依此憑證，證明其所有權或債券等私權的證明文件。例如：股票、公司債、政府債券、國庫券以及新認購權利證書和股票價款繳納憑證等。 證券的基本屬性 (一)市場性(Marketability)：所謂市場性是指能在短時間內，有足夠交易市場以處理相當數量的交易，且不會受到重大價格損失。 (二)流動性(Liquidity)：所謂流動性是指將有價證券轉換成現金的過程中，是否產生其他額外損失而言。 (三)報酬性(Return)：投資人投資證券最主要的目的，不外乎希望能夠在未來能夠獲得報酬。而證券的報酬大致可分為投資收益與資本利得。投資收益包括股息與利息收入，資本利得則為買價與賣價的差額。股票的投資收益為股息與差價；債券的投資收益則為利息。 (四)風險性(Risk)：一般而言，風險愈高隱含有較高的風險溢酬，因此報酬也愈大。 貨幣市場的定義 貨幣市場係指利用一年以內之短期有價證券來進行交易的金融市場。所謂貨幣市場證券是指政府、金融機關、企業等為籌措短期資金，所發行到期日在一年以內的有價證券而言。 貨幣市場證券的種類 1．國庫券(Treasury Bill，簡稱TB)：國庫券係由財政部所發行，到期日不超過一年的負債證券。 2．銀行承兌匯票(Banker’s Acceptance，簡稱BA)：銀行承兌匯票是由公司或個