管理者能力、实真业绩与盈余管理2014.5.31.docVIP

管理者能力、真实业绩与盈余管理 张东旭 （安徽财经大学 会计学院，安徽 蚌埠，233030） 摘要：本文在Demerjian et al.（2013） 关键词：管理者能力；盈余管理；真实业绩 一、引言 Graham et al.（2005）[1]和Dichev et al.（2013）[2]的调查研究认为，管理者个人的职业生涯考虑是影响到财务报表决策的重要因素。基于管理者层面的经验研究也证实，管理者特征因素（人口统计学特征、经验、声誉等）与盈余管理存在密切关联（可参见Habib and Hossain（2013）[3]的综述）。Birnberg（2011）[4]也建议通过行为会计研究来更好地解释企业的会计行为。 但已有研究多使用管理者特征因素的替代变量间接衡量其与盈余管理之间的联系，测量误差较大。本文则借鉴Demerjian et al.（2012，2013）[5][6]的研究思路，利用DEA-Tobit分析框架，构造管理者能力变量，直接衡量管理者能力与盈余管理间的关系。 由于盈余管理的不可观测性，经验研究中只能将盈余管理与特定的盈余管理动机相结合，以此来甄别盈余管理。但是由于企业盈余管理动机的多样性，不同动机之间可能会存在一定的抵消，而基于单一动机的研究又可能无法对其他动机进行有效控制，故多动机的盈余管理研究一直是学术界致力突破的方向之一（Fields et a