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第二章 财务报表分析 薛胜昔 Tel：135 6015 8106 E-mail: dchxsx@126.com 公共邮箱： nfxycaiguan@126.com 密码： 123456 第一节 财务分析概述 第二节 财务比率分析 第三节 企业财务状况的综合分析 第一节 财务分析概述 一、财务分析的作用 对内： 揭示生产经营活动中存在的问题 业绩评价 对外：为利益相关者提供决策依据 财务报表的使用人： 股权投资人 债权人 经理人员 供应商 政府 注册会计师 二、财务分析的目的 评价企业的偿债能力 评价企业的资产管理水平 评价企业的获利能力 评价企业的发展趋势 三、财务分析的基础 1.资产负债表 资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会计报表。 2.损益表 损益表也称收益表或利润表，是反映企业在一定期间生产经营成果的财务报表。 3.现金流量表 是以现金及现金等价物为基础编制的财务状况变动表，是企业对外报送的一张重要会计报表。 解读资产负债表 1 右边表示资本的来源,左边表示资本的使用结果 2 两种重要的结构: 资本结构和资产结构 3 流动资产按照流动性高低,从高到低依序排列 4 资产负债表中的数据是“时点数据”，未必能反映整个期间的资本来源和资本使用状况 解读损益表 1 损益表反映了公司的销售收入，总成本和盈利之间的关系 2 损益表既反映了股东和债权人之间的风险和收益关系，也反映了企业和政府之间的关系 3 在损益表中，企业的盈利状况可以表现为不同的盈利指标 4 企业的利润收到各种会计政策和会计估计的影响 解读现金流量表 为什么要编制现金流量表： 现金为王 “Cash is King” 经营活动现金净流量 “King of Kings” 投资活动现金净流量 筹资活动现金净流量 汇率变动对现金产生的影响额 2. 因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法既可以全面分析各因素对某一经济指标的影响，又可以单独分析某个因素对经济指标的影响，在财务分析中应用颇为广泛。 3. 比率分析法是指利用财务报表中两项相关数值的比率揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。 财务报表分析的局限性 财务报表本身的局限性 报表的真实性问题 企业会计政策的不同选择影响可比性 比较基础问题 1 资产负债表不提供下列( )信息 A 资产结构 B 负债水平 C 经营成果 D 资金来源状况 1 C 2 企业的财务报告不包括: ( ) A 现金流量表 B 财务状况说明书 C 利润表 D 比较百分比会计报表 2 D 第二节财务比率分析 一、短期偿债能力(solvency)分析 影响短期偿债的其他因素 1 增强短期偿债能力的因素 1 可动用的银行贷款指标 2 准备很快变现的非流动资产 3 短期偿债能力的声誉 2 降低短期偿债能力的因素 1 与担保有关的或有负债 2 各种合同中承诺的付款 3 下列经济业务会使企业的速动比率提高的是: ( ) A 销售产成品 B 收回应收账款 C 购买短期债券 D 以固定资产的账面价值对外进行长期投资 答案: A 4 下列经济业务不会影响流动比率的是: A 赊购原材料 B 用现金购买短期债券 C 用存货对外进行长期投资 D 向银行借款 答案: B 长期偿债能力 影响企业偿债能力的其他因素 长期租赁 债务担保 未决诉讼 某企业营业收入36000万元,流动资产平均4000万元,固定资产平均8000万元,假定没有其他资产,则总资产周转率为:( ) A 3.0 B 3.4 C 2.9 D 3.2 答案: A 销售利润率 = 净利润 / 销售收入 总资产报酬率 = 净利润 / 总资产平均值 权益报酬率 = 净利润 / 权益平均值 每股利润=净利润/流通股总股份 毛利率、营业利润率和净利润率分别说明企业生产(或销售)过程、 经营活动和企业整体的盈利能力;资产报酬率反映股东和债权人共 同投入资金的盈利能力;权益报酬率则反映股东投入资金的盈利状况 杜邦分析法 沃尔评分法 某企业去年销售的销售净利润为5.5%,资产周转率为2.5,今年销售净利润为4.5%,资产周转率为2.4,若两年的资产负债率相同,去年的净资产收益率比去年: A 下降 B 不变 C 上升 D 难以确定 答案: A 沃尔评分法的指标 盈利能力: 资产净利率,销售净利率,股东报酬率 偿债能力指标: 自有