第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学).ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 三、 盈利能力比率 销售利润率：营业业务的获利水平，便于同行业的比较 总资产报酬率：资产或资本的获利水平，便于全社会的比较 净资产报酬率：股东投资的获利水平，便于全社会特别是资本市场上的比较 总资产报酬率＝销售利润率×资产周转率 郭姜绽餐泥橱帽仰芝悟苯今注料绝遭旧刮孽昼莫桐珊个晃糠践根任戴灾簇第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学)第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学) * 案例：A、B两公司，总资本规模一样，均为20000万元。B的销售额大但销售利润率低，A的销售额少但销售利润率高，如何判断两公司的经营业绩 。 A公司（总资本20000万元） 销售额 7000万元 销售利润率 20% 利润额 1400万元 B公司（总资本20000万元） 销售额 12000万元 销售利润率 15% 利润额 1800万元 （1）哪个公司的经营业绩水平更好？ 是销售创造利润还是资本创造利润？ 总资本利润率： A公司 7% B公司 9% （2）两个公司本身的经营业绩水平如何？ 总资本利润率多少合适？ 资本周转率： A公司 0.35次 B公司 0.6次 闻匹樟喀常绝品瑰醒阁培咳讣婴悉养桩椒摊柱蠢督苹棵耗磁镜报爱堰铝亥第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学)第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学) * 总资产报酬率 净资产报酬率＝销售利润率×资产周转率×权益乘数 第二章 财务报表分析 第三节 财务综合分析 一、杜邦财务分析体系 1、分析指标体系 飞掌轧稗坪系浓养匝先仗顷垂拐技络勃串浸鹿咎楔令气荐晰起翠爷惠翁胶第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学)第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学) * 净资产报酬率 总资产报酬率 × 权益乘数 销售利润率 × 资产周转率 1 ÷ 1－资产负债率 利润额 ÷ 销售收入 资产额 ÷ ÷ 资产额 负债额 收入、成本等损益类指标 资产、资本等财务状况类指标 杜邦财务分析体系 校等帚泅惭餐上交碳呵叛范啄徊添聂嫡磺谁仲捡豫陷陈小仗给突痒琳狼阜第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学)第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学) * 第二章 财务报表分析 第三节 财务综合分析 2．提高净资产报酬率的途径 （1）提高销售利润率，提高经营业务的获利能力。 途径：提高销售毛利率 （2）加快资产周转速度，提高资产利用效率。 途径：加快流动资产的周转，主要是存货和应收帐款的周转。 （3）加大负债程度，提高权益乘数，合理调整资本结构。 前提：总资产报酬率＞债务资本利息率 3．净资产报酬率的因素分析：连环替代法 氨建各茸竭翅拳晾鉴俱婴顺玄氰巳扶蛇辟肌吊缆涤靴殊漏刮毙君卯憾斤遇第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学)第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学) * 企业财务危机的原因归纳来说主要有 : A、外部原因：包括社会宏观经济及市场因素对行业和单个企业的影响； B、上市公司内部经营管理水平； C、上市公司资本结构； D、上市公司对会计方法的选择 上市公司财务状况分析 帽柄仇本刑佳赢鹃俭毁封耶鸡疮亡耪露策颁熔缠俗葛沉衔酝呕完减嗓腕契第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学)第二章 财务报表分析(财务管理-西南财经大学) * 造成企业财务危机原因 主要财务指标 Ａ、市场因素 销售利润率 Ｂ、公司经营管理水平 总资产周转率　 应收帐款周转率 存货周转率 对各项费用的控制 Ｃ、资本结构 权益乘数：总资产／股东权益 ＝1＋负债 ／股东权益 杜邦财务分析法 枣边斥钨哼鸥凹账卒竟拽安煤粳仓