短期震荡企稳迎来阶段性局部性发弹.docVIP

1 编 辑：徐 建 波xujianbo@P 编 辑：徐 建 波 xujianbo@ Page1 Investment Views 方 证 今 日 投 资 Comment FOUNDER 2008年06月2 第950期 本刊内容基于有关公开资料，但不保证所使用公开资料的准确性和完整性，也不承担因使用本刊而产生的任何责任。 Y 91 方证视点 方证视点 短期震荡企稳迎来阶段性局部性发弹 周二早盘沪深两市延续昨日跌势低开高走，奈何石油、电力、能源等权重股杀跌，宝钢股份复牌后又低开逾9%，大盘随即迅速回落，最低探至2728.83点后回升。午后金融、地产发力，并带动各类个股全面反弹，最终推动大盘触底后强劲弹升，沪指最终上涨42.60点。截至收盘，上证综指收市报2803.02点，上涨1.54%，成交513.8亿；深证成指收市报9525.66点，上涨3.10%，成交245.4亿，两市共成交759.2亿。 黄山旅游、鼎立股份、有研硅股三公司大非效仿三一重工挺身维护市场，对稳定市场信心将起到了积极作用，三只个股涨幅都在7%以上甚至涨停。盘中指标股成为抬升大盘的主要力量，沪市前二十大权重股只有4只下跌，其中宝钢股份大跌7.83%，中国石化跌3.76%，但海通证券劲升8.84%，中国联通上涨5.22%，兴业银行上涨4.07%。板块方面，银行板块对沪市指数贡献较大，宁波银行上涨5.05%，北京银行上涨3.79%，中信银行上涨3.08%；房地产板块产跌反攻，渝开发快速冲击涨停，荣盛发展、金地集团、深振业等个股都有上佳表现；奥运概念板块势头越演越烈，中电广通已处于涨停位置，中青旅、北京旅游、中体产业、首旅股份、王府井等个股目前涨势喜人；而石油、电力板块逆大势小幅下跌。另外我们看到，封闭式基金大幅上涨，前期封闭式基金曾出现多次大宗交易，瑞银证券成为主要买方,封闭式基金的折价率仍然是吸引市场的主要亮点。 经历前期惨烈下跌后，目前市场估值状况已经重回低位区域。目前全部A股动态市盈率为17倍左右，银行、地产公司市盈率只有13倍左右，还有81只股票动态市盈率不到10倍，宝钢、武钢、中国远洋等均名列其中，有8只股票跌破每股净资产。我们坚持认为，制约市场上涨的内外因素仍然存在且难以在短期内并未有大的改变，一时间难以找到有效的办法解决。不过市场已经在往好的方向发展。近期，随着奥运会的临近，监管层连发言论维护股市稳定健康发展，而资源价格管制政策松动，缓解了投资者对宏观经济“硬着陆”的悲观预期，下跌趋势将进入最后的尾声，后期出现阶段性局部反弹机会是可以期待的。 消息面上，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长胡晓炼日前在大连、苏州、武汉等地调研时指出，为了更好地实施国家宏观调控，须采取措施加强跨境资本流动管理。其中，防范套利投机资金通过贸易、商业信用等渠道进行跨境转移是相关内容之一。胡晓炼的此番表态表明监管部门已经开始对“热钱”的流入采取措施。另外，建银投资与西南证券的“三年之约”将提前宣告结束。*ST长运今日公告称，接西南证券通知，中国建银投资有限责任公司将把所持西南证券41.03%股权转予重庆渝富资产经营管理有限公司，转让后后者持股比例增至56.63%，成为西南证券第一大股东。该股权转让协议尚需取得有关部门批准，而*ST长运吸收合并西南证券的相关方案及材料仍处于证监会审核中。 市场有短期企稳迹象，阶段性局部反弹机会可以期待。值得一提的是今天是存款准备金率提高后缴存日，反弹高度还是难以乐观，市场可能需要震荡消化。优质的超跌股存在反弹机会，盘中热点可能持续性不高，热点轮动速度可能较快，不宜追高。目前盲目杀跌已经不可取了，投资者目前应该保持投资者可以视持股情况高抛低吸，也可适当参与封闭式基金操作。 宏观经济与政策 宏观经济与政策 胡晓炼三地调研 设防热钱“贸易通路” 中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长胡晓炼日前在大连、苏州、武汉等地调研时指出，为了更好地实施国家宏观调控，须采取措施加强跨境资本流动管理。其中，防范套利投机资金通过贸易、商业信用等渠道进行跨境转移是相关内容之一。 她同时指出，需要加强和改善对经常项目外汇收支活动与实际贸易行为的真实性和一致性的核验，大力加强对短期外债的控制和管理，重点是完善贸易收结汇和贸易信贷管理。 分析人士认为，胡晓炼的此番表态表明监管部门已经开始对“热钱”的流入采取措施。 数据显示，今年以来我国外汇储备扣除贸易顺差和FDI（外商直接投资）的不可解释部分数据越来越大，意味着热钱可能在加速流入。 而不久前发布的《2007年中国国际收支报告》显示，贸易信贷对我国短期外债增长的贡献率为80％。有专家称，贸易信贷正是部分投机资金披“合法外衣”进入的平台。 据了解，胡晓炼此次调研主要是为了当前外汇形势和加强跨境资本流动监管工作。商