定增合作方案案例.pptVIP

* 民生银行定增项目合作方案 二零一四年五月 定增市场概况 1 民生银行参与定增情况 2 合作方案 3 目 录 2006年-2014年4月累计发行锁定期为1年的定增项目576个，累计融资额达11289.10亿元。 近三年，锁定期为1年的定向增发项目均保持在1000亿元以上，单笔融资规模在50亿元以上的定增项目累计融资规模占据首位。 定增市场发行规模 2006年-2013年3月累计发行锁定期为1年的定增项目576个，锁定期满后平均收益率高达43.06%。 除2011年外，其他各年度定向增发平均收益率均保持在20%以上，其中2006年定增项目平均收益率高达300.99%。 定增市场盈利状况 民生银行参与定增情况 2 定增市场概况 1 合作方案 3 目 录 定增市场概况 1 截至2014年3月末，民生银行2013年以来成功参与450个定增项目，累计参与金额超千亿元，浮动收益率近30%，2013年以来的定增业务参与金额在全市场所有机构投资者中位列第1位. 目 录 收益率情况 1 截至2014年3月末，民生银行所有已投定增产品有95%取得了正收益，次级投资人实际取得收益率从8%~290%不等，加权平均收益率在30%左右。 目 录 定增优势 1 ■ 平台优势：民生银行与投行和上市公司保持密切沟通，并持续跟踪优质定增标的，能够在第一时间获取各定增标的深度资讯，与客户共享信息，打造最具影响力的定增平台。 ■ 资金雄厚：2013年以来民生银行定增王的行业口碑逐步形成，吸引了大批专注于定增投资的战略合作伙伴，定增资金聚集能力突出。 ■ 效率至上：民生银行定增效率全场第一，一般两周时间久可以实现放款，极大提高了中标速度，占尽市场化竞争优势。 ■ 投研护航：正回报投研团队保驾护航，行业研究员基于定向增发公司及其所处行业进行多策略分析调研推荐，组建质地优良的“核心定增标的池”，相中定增“千里马”。 目 录 合作方案 3 目 录 * 资产管理计划 优先级资金 （民生银行） 结构化定增优先级（次级优先级比1:3） 某基金 基金管理人 强担保的定增项目优先级 闲置资金投资于银行存款、货币市场基金等流动性产品 次级资金 （融资人） 基金交易结构 * 从当前的大盘点位、坚持精选个股的操作方法、分散投资的基本原则到定增的折扣率、市场担保资金形成安全垫以及预警补仓设置，整个基金形成了六层风控结构。对于基金的优先级而言，次级客户还进一步给予了一定的安全保障， 当前上证2000点附近，股市估值风险和系统性风险已经大大降低 1、股市大盘点位 专业的研究和投资团队，精心挑选优质个股 2、精选个股 单只股票不超过总金额的25 %，可有效分散个股投资风险 3、分散投资 相对于市价平均有20%左右的折扣率 4、定增折扣率 单个项目的次级比例不低于25%或由AA以上国有企业进行担保 5、担保安全垫 在个股投资中设置预警补仓机制，不及时补仓，将采取罚或平仓等措施 6、预警补仓机制 基金产品的次级出资占基金的10%，为基金优先级增加一层安全垫 7、次级保障 大萧条，大通胀，地缘战争，自然灾害 8、极端风险 整体净值下跌35-45%的保障 整体净值下跌50%以上的保障 七级风控结构 除非出现持续单边大幅下跌，否则在当前的市场点位下，优先级客户资金出现损失的风险极小。 * 1、期限：一般18个月，满12个月后，可提前终止 2、收益：银行端应不低于8.0%固定收益；劣后客户尽量争取超额收益，根据统计应在8%-290%之间。 3、结构化设计：优先劣后比例不超过3：1 4、补仓线：优先级本金的120%，限售期内未及时补仓则计罚息，限售期外未及时补仓则平仓 5、补仓人：劣后客户 6、差额补足：产品终止时，现金补足优先级本息与所得资金的差额 7、差额补足人：劣后客户，或上市公司大股东（可对优先级补差，也可对产品整体补差，确保优先级本息即可） 8、认购数量：一般不超过上市公司未来总股本的5%，最高不超过10%（建议超过5%则拆分为两个产品） 9、认购价格：根据市场竞价结果 10、付息：按季付息，资管计划到期后一次性偿还优先级本金 定增交易结构 * 1、A股主板或中小板股票，原则上不得是创业板股票 2、所属景气或景气回升行业，行业中上游企业 3、不介入ST等特别处理、近2年内受到监管部门处罚和谴责 4、有以下情况，应从严产品投资标准（适当提高折让率，适当提高补仓线，减少认购数量） 4.1.三年内上市公司和高管受到证监会警示和处罚等，出现媒体重大负面报道 4.2.最新非年度定期报告或业绩预告出现亏损? 4.3.上年度营业利润为负值 4.4.连续2两个年度，利润总额构成中非经营性损益、公允价值变动收益占比超过50%? 4.5.最近120个交