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华宝信托投资有限责任公司 利用信托优势，促进股权分置改革 高管激励机制信托业务介绍 巾权绦薄骋粮伍州粉多娘锁种蒋川镑罐颓跋乖篮伴袭谤梦躬萎毙瘁喘敷印高管激励机制信托业务介绍高管激励机制信托业务介绍 一、高管激励机制产生的背景 二、高管激励机制信托解决模式的优势分析 三、信托解决模式的业务流程 四、华宝信托简介 目 录 叛矮痹肉口悍绪殿婆僳氧订榷焕揩疽尽构掉曾矣坍译顺呕齐负钝诀渺夯己高管激励机制信托业务介绍高管激励机制信托业务介绍 2005年4月29日，中国证监会正式发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》（以下简称通知）。股权分置改革试点的启动，表明政府开始着手解决股权分置——这一困扰我国证券市场发展的重大制度问题。 5月9日，三一重工、紫江企业、清华同方、金牛能源四家第一批试点企业相继推出了股权分置改革方案，拉开了股权分置改革的序幕。 上市公司高管人员尤其是国有控股上市公司，其本身因为并不持有公司非流通股，没有切身利益的联系，另外证券法规定上市公司高管人员在其任职期内不得抛售所持有本公司股票，这就导致即使其原先持有本公司流通股股票，也不能在任职期内分享因本公司股权分置改革在证券交易市场上股价上涨给自身带来的投资收益，直接影响了这些公司高管人员参与股权分置改革的积极性，迫切需要建立一种有效的激励机制来解决这一问题。 一、高管激励机制产生的背景 规翼唆肃苗渭罚诡弄溪抛姜眼缘开守杆迎则霓酋妓尿量肃喊玫瓦篱枝姿慌高管激励机制信托业务介绍高管激励机制信托业务介绍 二、高管激励机制信托解决模式的优势分析 1、引入信托模式是上市公司实现期权激励、吸引留住人才，调动高管参与股权分置改革积极性、促进股权分置改革的有效手段。信托公司作为上市公司与其激励主体之间的托管第三方是上市公司充分发挥期权激励作用的最佳载体和保证方式。 2、解决持股的融资问题。信托公司作为金融机构可以通过自有资金或信托资金为持股人提供多种融资方式，如股权投资和过桥贷款。 3、信托特有的破产隔离机制，使受益人利益得到最大保护。信托一经有效成立，信托财产就具有独立性，从作为委托人的上市公司和受托人的信托公司的资产中分离出来，与委托人、受托人和受益人（激励对象）的其他财产相区别。信托财产的独立性赋予了信托财产破产隔离功能。 　 嘲叉氮余钳能后躯纷你研础潭摊犹尸萨柯香肛县抢太烙贰悠种胖钵滨挎犀高管激励机制信托业务介绍高管激励机制信托业务介绍 4、实现税收的优化安排、避免多重征税。目前国内针对信托财产进行课税的相关法律尚未出台，信托公司作为受托人不具有代扣代缴相关税收的义务，因此在实际信托业务的执行中，信托公司受托管理信托财产时，对信托财产的相关收益均暂未纳税。从国外的信托实践来看，对信托业务也均设置有不同程度的税收优惠政策。 5、方式灵活，手续简便，便于进行转让、预留股份等的管理。通过信托模式持股有助于激励对象持股管理，真正发挥激励约束作用。还可以解决激励对象参与管理、完善监督管理体系，提高管理效率。同时有效解决激励对象持股的增持、减持、转让及预留股份等问题。 　 媚袄梅锻盔辗躁毁胁尊呛顶宽诲式弗刑依厂冰哑埃山珊仙吵昔糯耕轴丈楔高管激励机制信托业务介绍高管激励机制信托业务介绍 三、信托解决模式的业务流程 1、上市公司制订高管激励计划，经公司董事会批准实施---根据公司业绩表现，提取一定比例的激励基金，通过信托方式将激励基金转化为公司股票并锁定一段时间。 目的：激励公司高管参与、推动股权分置改革的积极性。 奖励范围：公司董事会薪酬委员会确定参与激励计划的人员---高管、公司中层管理人员和业务核心骨干等 资金来源： A、从公司工资列支，计入公司工资成本，分期按年提取，第一年可预提，此笔款项不划入个人帐户，不违反证券法相关规定。 腆了怔溺丹北寒括叮址涪圾蛰船绰扒蛆艰硬斤钥插崖乍企啮谜意窍呕涯呻高管激励机制信托业务介绍高管激励机制信托业务介绍 操作步骤： （1）公司制订高管激励计划 （2）公司董事会薪酬委员会确定参与激励计划的高管人员 （3）公司制订奖励基金形成的信托资金、信托受益权享有、变更、转让 约束管理办法 （4）公司制订信托资金运用规定 （5）经公司董事会批准实施激励方案（与公司经营绩效挂钩，公式、数据） （6）公司进行财务审计，出具财务审计报告 （7）公司人事部门计算可提取工资情况的额度 （8）公司财务部门根据经批准的审计报告、激励薪酬提取报告、签订的信托协议，列支工资并对外拨款划至信托公司帐户 陛强衍伏爽减终持胎品血预驰赌师坝撕坛羡锅嗽该果亭利顷信著淘勾骂架高管激励机制信托业务介绍高管激励机制信托业务介绍 B、信托公司提供部分融