中国A股上市公司投资者关系调查报告.doc

投资者关系，即IR（invester relations），是指上市公司为了实现公司股票的合理市值而实行的一种战略管理职能。它运用金融、沟通和市场营销学的方法来管理公司与投资者和利益相关群体之间的信息交流，以实现公司价值的公平估值。 投资者关系管理作为上市公司战略管理的一项重要内容，对上市公司在资本市场是想合理估值，降低融资成本，培养长期投资者，提升品牌形象，进而创造公司价值等方面至关重要。中国资本市场经过二十余年的发展，投资者关系管理的基本理念已在证券监管部门、上市公司和投资者群体中广泛建立。在证券监管部门的高度重视与大力推进下，不少优秀的A股上市公司已经在投资者关系管理领域进行了多方面的探索，形成了宝贵的实践经验。但总体而言，A股上市公司的投资者关系管理工作尚处于起步阶段，在不同行业、不同规模、不同地区仍然存在认知和实践上的较大差异。 为使资本市场各参与方更加客观地了解当前A股上市公司投资者关系管理的现状，更有针对性地提升和改善投资者关系管理的战略与实践，根据道言投资咨询有限公司发起的对国内面向A股上市公司的投资者关系调查，对其数据进行分析，形成了本报告。 调查报告以608份A股上市公司的有效问卷为基础，从投资者关系认知、投资者关系实践、媒体关系实践、专业服务需求等几个方面对上市公司现状进行了总结与分析。 投资者关系认知 从调查问卷的数据我们看到IR理念已在A股上市公司中获得了普遍认知。95%的受访上市公司认为，IR对公司市值管理有影响，上市公司最高领导层对IR工作重要性的认知也在不断提升中，83%的受访上市公司认为IR工作是公司战略和长期是指管理的需要，而不仅仅停留在满足监管要求的目标之上。此外，塑造公司资本市场品牌以及再融资等资本运作策略性举措也称为A股上市公司开展IR工作的重要诉求和目标。 受访上市公司目前的媒体沟通相关工作尤其薄弱，对日常媒体沟通和新闻宣传策划等方面着力较少。仅有35%的受访上市公司制定了年度媒体共同计划和宣传策略。上市公司在媒体沟通中的透明开放观念、制度体系建设等方面都还有较大提升空间。 从长期工作来看，尽管上述的83%受访上市公司认为IR工作是公司战略和长期市值管理的需要，但仅有33%的受访上市公司切实制定了长期导向的IR策略及实施规划。从年度工作来看，有60%的受访上市公司制定了年度投资者和分析师沟通计划，但仅35%的受访上市公司制定了年度媒体沟通计划和宣传策略。A股上市公司的媒体沟通和宣传工作仍欠缺系统性。20%的受访上市公司未指定任何IR工作规划，IR工作仍然存在较大的随意性和临时性。50%的受访上市公司的最高领导层每年参与投资者沟通的次数在3次或以上。 受访上市公司的IR部门平均有51%的时间用于法定信息的披露和“三会”等程序性工作，平均有49%的时间用于机构投资者、分析师和中小投资者的接待与沟通、媒体沟通及新闻发布、危机公关等主动性IR工作。而这些数据的背后也表现了监管部门的政策推动对A股IR工作产生了重要而积极的影响，上市公司正在不断提升主动IR工作的投入。 根据美国国家投资者关系协会（NIRI）2012年6月发布的调查报告，超过60%的美国上市公司IR部门预算（不含年报、行政等费用）超过50万美元，其中34%的美国上市公司IR部门预算在100万至250万美元之间。在国内，90%的受访上市公司2012年IR部门预算不住100万元，仅为美国上市公司2012年平均预算的1/3。 IR的三个重要认知基础分别是高层重视，作为持续性的公司战略管理职责，专业团队，专业的人员及组织架构为支撑，建立系统，系统化、专业化、持续化、精细化、人性化。 战略性IR工作围绕公司整体战略展开，根据公司整体战略推进通过资本市场和产品市场的双线合作，在确保公司长期可持续发展的基础上，保障市值增长和品牌价值提升，并最终推动公司与投资者实现双赢。 策略性IR工作构成阶段性工作重点，包括再融资，收购兼并等重大事件的策划，进行事件性主题策划，做到舆论支持，投资者认可，实现重大事件顺利实施并维护公司市值和形象的诉求。 常规性IR工作是公司股权文化和公司治理的体现，是公司日常经营管理工作的组成部分，日常IR体系工作，投资者日常沟通推介，媒体日常沟通发布等，日常IR工作是根本，是支撑资本市场品牌和公司战略的基础，需要持续贯彻。 总体而言，市值越大的A股上市公司，在IR认知，投入等指标中的表现越好。受访上市公司IR费用投入随着市值增大而增加的趋势较为明显，30亿市值以下受访上市公司IR投入费用在100万以上的仅占2%；而这一数字在1000亿市值以上的受访上市公司中达到了47%。 从行业角度来看，金融行业和房地产汗液对IR的认知程度较高，投入更大，在交投活跃度，股东大会参与度，机构投资者在公司治理中的参与