财务管理基础观念.pptVIP

天津工程师范学院 商贸管理系 第二章 财务管理基础观念 本章学习目的 学习目的：通过本章教学，了解资金时间价 值与风险价值的概念；掌握复利终值、复利 现值、年金终值、年金现值的计算，并能结 合有关问题熟练地运用；了解风险的分类； 掌握风险的衡量；掌握风险与报酬的关系； 理解时间价值和风险的原理，为学习后面各 章打下良好的基础。 重点和难点：资金时间价值计算。 1.资金时间价值的概念 1.资金时间价值的概念 理解资金时间价值掌握以下要点： 资金时间价值是资金增值部分，一般情况下可理解为利息； 资金的增值是资金被当作投资资本在运用过程中实现的，不作为资本利用的资金不可能自行增值； 资金时间价值的多少与时间成正比。 2.资金时间价值的计算 2.资金时间价值的计算 2.资金时间价值的计算 2.资金时间价值的计算 2.资金时间价值的计算 2.资金时间价值的计算 2.资金时间价值的计算 ①复利终值的特点：利息率越高，复利期数越 多，复利终值越大。 ② F＝P×（1+i）n （1+i）n复利终值系数或1元的复利终值，用 （F/P ,i, n）表示。其含义为： 当利率为i时，经过n期后，1元本金的最终价值。 例如：（F/P,10%,5）表示当利率为10% ，经 过5期后，1元本金的终值。 2.资金时间价值的计算 例4 某人5年后需要现金20万元，若银行存款利率为 5%，如按复利计息，问此人现在应存入现金多少？ P=F×(1+i)-n =20×(1+5%)-5 =20×(P/F,5%,5) =20×0.784 =15.68万元 所以此人现在应存入现金15.68万元。 A公司2000年初对甲设备投资分别为100000元， 该项目于2000年年初完工投产；2002年、2003年、 2004年年末预期收益各为20000元、30000元、50000 元；银行借款复利利率为10%。 要求： （1）按复利计算2002年年初投资额的终值； （2）按复利计算2002年年初各年预期收益的现值。 （1）2002年年初甲设备投资额的终值 F＝P×(F/P, i, n) ＝100000×(F/P,10%,2) ＝121000元 （2）2002年年初各年预期收益的现值之和 ＝20000 ×(P/F,10%,1)+30000 ×(P/F,10%,2) +50000（P/F,10%,3) ＝20000×0.9091+30000×0.8264+50000×0.7513 ＝80539元 3.年金终值和现值的计算 2.普通年金（后付年金）终值和现值 2.普通年金（后付年金） 例5 某人每年年末存入银行100元，一共存4年，已 知银行利率是6％，那么第四年末这系列款项（即普 通年金）的终值为多少？ 2.普通年金（后付年金） 年偿债基金的计算-年金终值逆运算 也可以在已知利率i, 期数为n及终值F时，计算 年金A。此时A称为年偿债基金，它是年金终值的逆 运算。 即： 年偿债基金= 年偿债基金--为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积 聚一定数额的资金（实际上等于年金终值F）而必须分次等 额提取的存款准备金（等于年金A）。 分式 称为偿债基金系数，可用(A/F, i, n)表示 2.普通年金（后付年金） 例6 某企业准备3年后进行一项投资，投资额150万 元。该企业打算今后3年每年年末等额存入银行一笔 资金，恰好第3年年末一次取出本利和150万元。银 行存款利率为4%，每年计一次复利。 要求：计算今后3年每年年末应等额存入银行的资金 解： A= =150/3.12160 =48.05万元 例7 某企业租入设备，每年年末需支付租金120 元，已知银行利率为10％，问5年内支付租金总额的 现值是多少？ PA=A×(P/A, i, n) =120×(P/A,10%,5) =120×3.791 =454.92元 所以这个企业5年内支付租金总额的现值为454.92元 年资本回收额的计算－年金现值的逆运算 我们也可以在已知利率i, 期数为n及现值为PA 时，计算年金A，此时A称为年投资回收额，即年 金现值的逆运算。 即： A= 年资本回收额--指在约定年限内等额回收初始投入资本或清 偿所欠债务的金额。 分式