借壳上市完整版.pptVIP

三、借壳上市中对中小投资者保护策略 中小投资者：中小投资者又叫中小股东，这个概念是相对于控股股东而存在的，本身并不存在中小股东的概念。 《公司法》217条第二款规定：控股股东，是指其出资额占有限责任公司资本总额百分之五十以上或者其持有的股份占股份有限公司股本总额百分之五十以上的股东；出资额或者持有股份的比例虽然不足百分之五十，但依其出资额或者持有的股份所享有的表决权已足以对股东会、股东大会的决议产生重大影响的股东。 （一）为什么要保护中小投资者 由于资本多数决原则的滥用，资本市场信息的不对称，中小投资者成了控股股东为满足自己私利的牺牲品，无论从人性关怀弱者的角度还是民商法的精神，对中小投资者的保护都很必要。 第一，证券市场本身的制度缺陷，导致中小投资者的权益经常受到侵害。证券市场信息不对称，大股东经常操纵董事会。 第二，中小投资者是公司得以生存发展的前提。在公司成立之初，要是没有他们，仅靠大股东的出资，公司能否成立还属未知 第三，保护好中小投资者有利于证券市场的稳定和繁荣。 （二）借壳上市中对中小投资者的伤害 在壳公司的收购过程中，尤其是反收购中，对中小投资者最大的伤害在于以下亮点： 第一，原有大股东或者新股东争夺控股权，就会增发股票，这样导致其股权稀释。 第二，增发新股会导致股价下跌，这样，他们手中的股票价值就会缩水。 在绿地借壳金丰的案例中，这个表现就非常明显，金丰投资集团