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第八章 商业银行的证券投资管理 商业银行证券投资概述 商业银行证券投资的收益与风险 商业银行证券投资的一般策略 银行业和证券业的分离与融合 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 第一节 商业银行证券投资概述 商业银行证券投资的功能 获取收益 管理风险 增强流动性 管理风险资本 税收庇护 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 1.稳定银行收入，使其在商业周期的各阶段中趋于稳定——当贷款收入下降时，证券收入可能会上升 2.冲抵银行贷款组合的信用风险敞口。银行买入并持有高质量的证券能平衡银行贷款的风险 3.提供地理多样化。与银行贷款来源相比，证券通常来源于不同地区，可以有助于银行实现收入多元化 4.提供流动性备用资金。因为证券可以售出已筹集所需资金或用作银行借入额外资金的担保品 5.缩小银行税收敞口，尤其是冲抵贷款收入税 6.充当担保品（担保资产），即为联邦、州、当地政府存入银行的存款担保 7.为防止利率变化给银行带来损失而进行的套期保值 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 8.为银行资产组合提供灵活机动性。因为证券可迅速买卖从而重组银行资产 9.改善银行的资产负债表。因为持有许多高质量的证券，会使银行资产负债表从财务上看来更稳健 投资 现金 当现金过多时增加投资 当现金过少时出售投资 贷款 当贷款需求强售出投资 贷款需求弱增加投资 存款 非存款借款 当存款太少，用投资作担保品借入更多非存款借款 当存款增势迅猛时，把作为担保品的投资还原到投资组合中 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 商业银行证券投资的种类 1．政府债券 政府债券有三种类型：中央政府债券、政府机构债券和地方政府债券 ． 2．公司债券 （１）抵押债券，是指公司以不动产或动产做抵押而发行的债券，如果债券到期公司不能还本付息，债务人就可以依法请求拍卖抵押品，将所得收入偿还债务人。 （２）信用债券，是指公司仅凭其信用发行债券。一般来说，只有那些信誉卓著的大公司才有资格发行这种债券。 3．股票 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 4.商业票据 5.银行承兑票据 6、回购协议 7、央行票据 8、创新的金融工具 9、我国商业银行证券投资的种类 　目前我国商业银行证券投资的可供选择有：国库券、国家建设债券、国家投资债券、国家特种债券、金融债券、企业债券、央行票据、回购协议和银行承兑票据。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 目前银行投资证券种类的优劣比较 1.货币市场工具 短期国库券 优势：安全、高流动性、易变现、借款的良好担保、 政府存款作保证 劣势：收益较其他金融工具低、收入纳税 中期国债（1年以内） 优势：安全、良好的转售市场、借款的良好担保、比短期国库券收入要高 劣势：比短期国库券价格风险大、收入纳税 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 联邦机构证券 优势：安全、良好的转售市场、借款的良好担保、比美国政府证券收入要高 劣势：不如国债易销、收入纳税 存款 优势：安全（保险达10万美元）、收益高于短期国库 券、面值10万美元以上的存款单在交易商间很畅销 劣势：长期存款单的转售市场有限收入纳税 国际