第二章.投资工具--基金ppt.pptVIP

第二节 债券 一、债券的含义 债券是发行人为筹集资金，依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。 （1）债券的发行人是债务人，是借入资金的经济主体。 （2）债券的投资者是债权人，是出借资金的经济主体。 （3）债务人使用债权人资金有一定条件，即需要承诺在一定时期还本付息。 （4）债券是反映债券发行者和投资者之间债权债务关系的法律凭证。 二、债券的特点 1. 偿还性 2. 安全性 3. 收益性 4. 流动性 三、债券的票面要素 1．债券的票面价值 债券的票面价值包括币种和票面金额两方面。 债券的币种取决于发行的对象。 债券票面金额的确定也要根据债券的发行对象、市场资金供给情况及债券发行费用等因素综合考虑。 2．债券的偿还期限 债券偿还期限是指债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间。 发行人在确定债券期限时，要考虑多种因素的影响，主要有： （1）资金使用状况。 （2）债券的变现能力。 （3）市场利率的走势变化。 3．债券的票面利率 债券利率也受很多因素影响，主要有： （1）借贷资金市场利率水平。 （2）筹资者的资信状况。 （3）债券期限长短。 4．付息期 四、 债券的类型 （一）政府债券、金融债券和公司债券 政府债券 1.中央政府债券 （1）中央政府债券的特点 ① 高安全性。 ② 强流动性。 ③ 收益稳定。 ④ 享受免税待遇。 凭证式国债，是指国家采取不印刷实物券，而用填制国库券收款凭证的方式发行的国债。它是以国债收款凭单的形式来作为债权证明，不可上市流通转让，从购买之日起计息。在持有期内，持券人如遇特殊情况需要握取现金，可以到购买网点提前兑取。提前兑取时，除偿还本金外，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金的2‰收取手续费。 记账式国债又名无纸化国债，由财政部通过无纸化方式发行的、以电脑记账方式记录债权，并可以上市交易的债券。 2. 地方政府债券 由地方政府发行并负责偿还的债券 是地方政府筹集资金的重要渠道 也是实现政府职能和进行基础设施建设的重要资金来源。 公司债券 1.公司债券的特点 （1）风险性。 （2）收益性。 （3）优先性。 2．公司债券的种类 （1） 抵押公司债券。 （2） 信用债券。 （3）担保公司债券。 （4）可转换公司债券。 （5）附新股认购权公司债券。 金融债券 （1）从安全性看，金融债券的安全性低于国家债券，但高于公司债券。 （2）从流动性看，金融债券可以在证券市场上自由流通转让。 （3）从收益性看，金融债券的收益性高于银行存款。 （二）零息债券、附息债券与息票累积债券 1．零息债券 2．附息债券 3．息票累积债券 （三）固定利率债券和浮动利率债券 1．固定利率债券 是指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。 2．浮动利率债券 是指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券. 五、债券的价值评估 （一）影响债券价格的主要因素 1. 内部因素 （1）期限。 （2）票面利率。 （3）提前赎回条款。 （4）违约风险。 （5）流动性。 2. 外部因素 （1） 基础利率。 （2） 市场利率。 （3） 通货膨胀率。 （三）债券的价值评估 （1） 附息债券。 （2）一次性还本付息债券 第三节 证券投资基金 一、证券投资基金的概念 通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。 二、证券投资基金的特征 1．集合理财，专业管理 2．组合投资，分散风险 3．利益共享，风险共担 4．严格监管，信息透明 5. 独立托管，保障安全 证券投资基金的管理和托管 基金管理人 基金管理人是指凭借专门的知识与经验，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，运用基金资产进行投资，谋求基金资产不断增值，实现基金持有人利益最大化的专业金融机构。 基金托管人 是投资人权益的代表，是基金资产的保管人和名义持有人。 三、基金的分类 根据基金运作方式的不同 封闭式基金和开放式基金 （1）期限不同。 （2）基金规模的可变性不同。 （3）投资策略的不同。 （4）交易方式不同。 （5）交易价格的确定方式不同。 三、基金的分类 根据基金目标的不同 成长型基金、收入型基金和平衡型基金 成长型基金是以追求资本长期增值为目标的证券投资基金。 收入型基金是以获取当期收入为主要目的的证券投资基金。 平衡型基金是指兼顾资本的长期增值和当期收入的证券投资基金。 三、基金的分类 根据投资对象的不同 股票基金、债券基金、货币市场基金、指数基金和衍生证券投资基金 股票基金是指